Валютный рынок России

Содержание

Участники валютного рынка РФ

Валютный рынок России

Валютная биржа Российской Федерации – значимый сегмент мирового финансового рынка. На этой торговой площадке работают различные участники, каждый из которых преследует определенные цели и руководствуется специальными стратегиями.

Естественно, что наименее значимой единицей являются физические лица, т.е. частные инвесторы, которые работают через брокерские компании. Такие трейдеры имеют в своем распоряжении незначительный капитал, поэтому их деятельность в меньшей степени сказывается на общей картине происходящего.

Многие частные инвесторы зарабатывают на валютном рынке, следуя примеру влиятельных институциональных игроков. В принципе, это действительно эффективный метод. Однако чтобы использовать его необходимо изучать всех участников валютного рынка РФ.

С какой целью на валютную биржу выходят коммерческие банки?

Торговый объем валютного рынка образуется именно коммерческими банковскими учреждениями. Не забывайте о том, что банк также регистрирует депозиты и других инвесторов, которые также совершаются конверсионные и торговые транзакции. За исключением удовлетворения клиентских заявок, банки также совершают сделки, используя собственные денежные средства.

Если речь идет о мировом рынке валют, то именно коммерческие банковские учреждения выступают в качестве маркетмейкеров. Вследствие чего, банки обеспечивают многомиллионный торговый объем. Однако если говорить об участниках валютного рынка РФ, то здесь также значимую роль отыгрывают коммерческие организации: Альфа-Банк, Сбербанк и прочие.

Организации, нацеленные на совершение внешнеторговых сделок

Речь идет о компаниях, которые принимают непосредственное участие в международном трейдинге. Такие организации всегда проявляют устойчивый интерес к зарубежной валюте. Таким образом, подобного рода фирмы выступают в роли импортеров и экспортеров.

Помимо этого, фирмы, нацеленные на совершение внешнеторговых сделок, занимаются размещением и привлечением свободных валютных остатков в краткосрочные торговые счета. Интересен тот факт, что такие компании не имеют непосредственного доступа к бирже, поэтому осуществляют свою деятельность через коммерческие банковские учреждения.

Основные направления деятельности иностранных фондов на отечественном валютном рынке

Инвестиционные фонды – еще один значимый участник валютного рынка РФ, который своей деятельностью придерживается приема диверсификации инвестиционного портфеля. Денежные средства попросту переводятся в ценные бумаги компаний и иные валюты. Наиболее известным инвестиционным фондом считается Quantum, главой которого является всем известный Джордж Сорос.

К этой категории участников также принято относить корпорации, которые осуществляют зарубежное производственное инвестирование: учреждение совместных предприятий, создание региональных представительств и прочие направления.

Какова роль Центральных банков?

Учитывая, что речь идет об участниках валютного рынка РФ, вполне логичным будет сконцентрировать свое внимание именно на ЦБ России.

Ключевая задача этой инстанции – урегулирование внешнего рынка валют, таким образом, предотвращаются резкие скачки котировок российского рубля.

Такая работа предотвращает экономический кризис, а также поддерживает баланс между импортными и экспортными закупками.

Центробанки оказывают непосредственное влияние на рынок валют. Характер деятельности может быть, как вполне прямым – интервенция, так и опосредованным – меры, которые предполагают поддержание баланса денежной массы и  урегулирование процентной ставки.

Валютные интервенции подразумевают, что ЦБ России начнет совершать транзакции по приобретению или продаже зарубежных валют, это делается с целью оказания воздействия на итоговый спрос, котировки рубля и денежные предложения.

Ключевая особенность Центробанка состоит в том, что это учреждение не выступает исключительно в качестве продавца или покупателя, наоборот, осуществляется работа, как на приобретение, так и на продажу государственной валюты. Характер деятельности ведомства обуславливается актуальными обстоятельствами.

В некоторых ситуациях Центробанк выходит на валютный рынок и играет в одиночку. Однако также не исключены и меры, согласованные с Центробанками третьих государств, заинтересованных в реализации совместной политики.

Для чего нужны биржи валют?

Валютная биржа осуществляет транзакции по обмену валют для коммерческих организаций и физических лиц, в результате, именно эта инстанция устанавливает окончательный рыночный курс российского рубля.

Разумеется, что органы государственной власти регулируют состояние обменного курса через биржевые площадки, этому способствует некая компактность биржевого рынка. Тем не менее, стоит отметить, что в большинстве своем валютные площадки являются внебиржевыми, а значит, не имеет единого центра.

Биржи функционируют круглосуточно, т.е. все время пока в торговом процессе задействованы конкретные финансовые инструменты.

К примеру, с фьючерсные контракты на популярные валюты торгуются на товарной бирже в Чикаго, более известной под аббревиатурой CME.

Если же говорить о российском финансовом рынке, то здесь финансовые инструменты пребывают в обращении Московской биржи. Впрочем, существуют и иные площадки: Уральская, Сибирская, Ростовская и т.д.

Особенности функционирования брокерских компаний на рынке валют

Запомните, что брокер – это посредник, соответственно задача этого игрока заключается в том, чтобы свести покупателя и продавца зарубежных валют. В итоговом счете, участники сконцентрированы на совершении конверсионных или ссудно-депозитных сделок.

Брокеры принимают встречные заявки на открытие ордеров разной направленности (покупка и продажа), в результате, сохраняется анонимность субъектов торговой операции. Как только сделка совершена, реквизиты участников оглашаются с целью последующего проведения расчетов. Разумеется, что за роль посредника клиент выплачивает комиссию в виде процента от размера торговой операции.

Сотрудничество с брокерами выгодно тем, что трейдер экономит множество свободного времени и занимается непосредственно торговлей. Спекулятивный характер российского рынка в полной мере обуславливает значительную популярность брокеров.

Таким образом, брокерская фирма становится альтернативной площадкой для торговли. Если же говорить о взаимодействии брокера и банка, то здесь посредник необходим в качестве источника быстрой информации о последних изменениях котировок и тренда. Не менее важен тот факт, что именно брокер берет на себя риски, связанные с поиском контрагента.

Говорить об известных брокерах в России не имеет смысла, так как наверняка вы и сами всех знаете. Достаточно просто открыть рейтинг компаний и выбрать лицензированную фирму, которая предлагает наиболее выгодные условия сотрудничества.

Частные инвесторы

Частными инвесторами являются физические лица, осуществляющие обширный спектр неторговых сделок. Игроки этого калибра вкладывают денежные средства в валютный рынок для совершения спекулятивных торговых операций, которые позволяют заработать.

(1 5,00 из 5)
Загрузка…  

Источник: http://Richinvest.biz/foreks/osnovy-torgovli/uchastniki-valyutnogo-rynka-rf

Валютный рынок в России

Валютный рынок России

Государственное и рыночное регулирование валют дополняют друг друга: при кризисных потрясениях, войнах, послевоенной разрухе преобладает государственное регулирование валют, а при налаживании валютно-экономического положения либерализуются валютные операции, рыночная конкуренция в данной сфере поощряется, однако государство сохраняет контроль над валютой для надзора и регламентации валютных отношений.

В регулировании рыночной экономики особое значение имеет валютная политика, представляющая собой совокупность мероприятий в области международных валютных отношений, осуществляемых согласно текущим и стратегическим целям страны.

Валютная политика подразделяется на:

  • Структурную валютную политику, т.е. совокупность мероприятий, которые направлены на проведение структурных изменений в валютной системе мира. Реализация данной политики происходит в виде валютных реформ, чтобы совершенствовать ее принципы в интересах всех государств.
  • Текущую валютную политику – совокупность краткосрочных мероприятий, направленных на оперативное, повседневное регулирование курса валют, валютных операций, деятельности на валютном рынке и рынке золота.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Замечание 1

Основной задачей валютной политики является обеспечение устойчивого роста экономики, сдерживание роста инфляции и безработицы, поддержание равновесия в платежном балансе.

Валютная политика может быть нескольких форм (рисунок 1). Рассмотрим подробнее каждую из них.

Рисунок 1. Формы валютной политики. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Дисконтная политика представляет собой такую форму валютной политики, которая основана на изменении учетной ставки ЦБ для регулирования платежного баланса и валютного курса при помощи влияния на мировое движение капиталов, а также динамику кредитов внутри страны, динамику денежной массы, совокупного спроса и цен. В современных условиях хозяйствования снижается эффективность дисконтной политики, поскольку при снижении процентных ставок наблюдается отток капиталов, что негативно сказывается на платежном балансе.

Девизной политикой является такая форма валютной политики, при которой установление курса национальной валюты происходит под воздействием купли-продажи государством иностранной валюты, т.е. девизов. Девизная политика оказывает непосредственное влияние на валютный курс, однако в ограниченных масштабах и временно.

При диверсификации валютных резервов осуществляется регулирование структуры резервов валют посредством включения в их состав разных видов валют для обеспечения международных расчетов, проведения валютной интервенции и защиты от валютных потерь. Валютные резервы диверсифицируются путем сбыта нестабильных валют и приобретения наиболее устойчивых.

Валютное регулирование осуществляется посредством государственной регламентации условий мировых расчетов и этапов проведения операций с валютой.

Валютные ограничения также являются одной из форм валютной политики, которые включают в себя административное или законодательное запрещение, регламентацию действий резидентов и нерезидентов, лимитирование и т.д.

Функции валютного рынка

У валютного рынка несколько основных функций:

  • Обслуживание мирового оборота продукции и капиталов;
  • Формирование курса валют, основанного на спросе и предложении на валюту;
  • Страхование от кредитных и валютных рисков;
  • Денежно-кредитная политика;
  • Получение прибыли в разницы валютных курсов и процентных ставок по долговым обязательствам.

С организационно-функциональной позиции валютный рынок обслуживает международный оборот товаров и услуг, обеспечивает своевременное выполнение международных расчетов и т.д.

С организационно-институциональной позиции валютные рынки – это совокупность банков, бирж, инвестиционных компаний, иностранных банков, которые осуществляют операции с валютами.

С организационно-технической позиции валютный рынок – это объединение коммуникационных сетей, которые являются связующим звеном между банками различных государств, выполняющих международные расчеты и иные валютные операции.

Таким образом, внешний валютный рынок является самым большим, децентрализованным финансовым рынком в мире, на котором происходит международная торговля иностранными валютами.

Особенности валютного рынка России

После длительной конкуренции в мире сформировались огромные финансовые центры, на базе которых сосредоточились крупные банки и биржи, кредитно-финансовые институты. Такими центрами являются6 Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Париж, Сингапур, Франкфурт на Майне и Гонконг.

Основу для появления международных финансовых центров составили национальные рынки валют и рынки золота.

При проведении правильной валютной политики достигается внутреннее динамическое равновесие экономики государства в мировой хозяйственной системе.

Формирование внутреннего рынка валют в России началось с 1990 года, когда Внешэкономбанк СССР стал проводить валютные аукционы, на которых приобретались и продавались по рыночной стоимости валютные средства предприятий.

Становление национальной валютной системы России происходило при учете структурных принципов валютной системы мира, так как страна была нацелена на интеграцию в мировые хозяйственные отношения.

Особенностями современной валютной системы РФ являются:

  • Российский рубль, составляющий основу и введенный в обращение в начале 1993 года. Это было обособлением национальной валютной и денежной системы России от республик бывшего СССР;
  • Рубль – это частично конвертируемая валюта по текущим операциям;
  • Курс рубля не привязан официально к какой-либо иностранной валюте;
  • Обязательная продажа определенной части валютной выручки на рынке валют РФ;
  • Большое число валютных бирж;
  • Бивалютный валютный рынок России;
  • Неустойчивость курса валюты;
  • Осуществление жесткого контроля за передвижением валютных средств.

На сегодняшний день валютная политика России направлена на восстановление доверия субъектов экономики в рублю. Важнейшей задачей является наращивание валютных резервов ЦБ с помощью операций на валютном рынке.

Источник: https://spravochnick.ru/mirovaya_ekonomika/mirovaya_valyutnaya_sistema/valyutnyy_rynok_v_rossii/

Тенденции мирового валютного рынка. Его динамика и всестороннее развитие

Валютный рынок России

Динамика и всестороннее развитие валютного рынка, сегодня является важнейшим звеном всей мировой системы финансов, а также мировых отношений в экономической сфере в целом. Тенденции мирового рынка, изменяются на фоне глобального преобразования соотношений финансовых и торговых сделок.

В современном мире наблюдается постоянный рост количества сделок на валютном рынке, тогда как на товарных рынках доля платежей постоянно снижается.

Увеличение количества валютных сделок обусловлено процессами либерализации государственных рынков валют, и в России в том числе, а также интернационализации мирового хозяйства.

Тенденции мирового валютного рынка и ее зависимость от объема валютных операций

Национальные (государственные) валютные рынки существуют практически в каждой стране, где развита рыночная экономика. Постепенно развивались национальные рынки, а также их взаимосвязи, и по мере их развития, начал складываться единый мировой рынок валют. В современном мировом рынке валют, участвуют местные (национальные), а также и региональные рынки валют.

Каждый из этих рынков отличен по характеру операций с валютами, количеству различных валют, а также их объемам, которые участвуют в проведении операций. В совокупности все это и оказывает влияние на тенденции мирового рынка.

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД

2007 год. Бонус $1500 на счет. | 3 ПАКЕТА УСЛУГ — БЕСПЛАТНО! | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | ПОЛУЧИТЬ ВОЗВРАТ НА СЧЕТ | обзор/отзывы Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$

Итак, на динамику и развитие валютного рынка влияет распространенность операций с валютами. Что это значит? В современном бизнесе прослеживается тенденция (причем повсеместная) к увеличению операций с валютами, целью которых является страхование рисков.

Мировой рост данных операций с валютой, происходит параллельно с глобальным изменением соотношений финансовых и торговых сделок. Помимо этого, на фоне данного процесса также наблюдается тенденция к довольно таки значительному повышению доли арбитражных операций, проводимых над валютами, которые непосредственно относятся к коммерческим сделкам.

Динамика и всестороннее развитие валютного рынка зависит во многом от нестабильности валютных курсов.

Такое рыночное состояние обуславливается кризисом высоко рискованных активов, а также переводом инвесторами собственных средств в финансовые инструменты, обладающие более высокой безопасностью.

Отсюда рождаются тенденции мирового рынка к падению акционных цен, снижению финансовых индексов, а также к увеличению стоимости натуральных товаров.

Подобное положение валютного рынка, сегодня привело к тому, что рекордно возросла стоимость золота и увеличилась его волатильность. Во все времена золото рассматривалось в качестве ценности, на которую спрос мог только возрастать. Но огромные финансовые вложения в данный драг.металл привел к перенасыщению спроса, вследствие чего стали наблюдаться сильнейшие ценовые колебания.

Роль доллара в тенденции мирового валютного рынка. Как он влияет на общую динамику?

Ситуация, складывающаяся на современном рынке, усугубляется отсутствием альтернатив американской валюте. Выступая в качестве мировой резервной валюты, доля доллара США в общих объемах мирового денежного движения, уже давно превышает 50%.

Инвесторы, выводящие средства из активов имеющих высокие риски, к примеру, продавая акции, проводят их конвертацию в доллары США. Но при этом следует отметить, что американская валюта и ее стоимость уже давным-давно не соответствуют реальной ценности, подкрепляемой ростом экономической ситуации в Штатах.

«Накачивая» свою валюту фиктивной ценностью, и занимаясь увеличением ее эмиссии, ФРС США подводит мировую экономику к очередному витку финансовых проблем, и помимо этого усложняет положение валютного рынка.

Другими словами, отсутствие альтернативы американской валюты способствует усугублению ситуации, как на валютном рынке, так и на всех финансовых рынках в общем.

Тенденции мирового валютного рынка, несмотря на общий рост статистики в сторону увеличения операций с валютами, все же обладают отрицательными оттенками. С одной стороны наблюдается повышение рыночной волатильности и объемов, а с другой, мы видим усиление кризиса высоко рискованных активов, а также чрезмерность вложений в инструменты консервативного характера.

Все это в общей совокупности ведет к дестабилизации, отсутствию четких перспектив, а также осложнению проведения прогнозов валютного рынка.

Ведь рассматривая перспективы мирового рынка валют, в первую очередь, инвесторы выделяют его аутсайдеров и лидеров, а на современном валютном (как и на любом другом) рынке лидером выступает американский доллар, этот колосс, стоящий на глиняных ногах.

И при отсутствии должных альтернатив тенденции валютного рынка, а также его динамика и всестороннее развитие будут оставаться под туманной завесой.

Также, в тенденции мирового валютного рынка наблюдается изменение структуры его участников. Большинство экспертов отмечают, что на современном рынке валют самыми активными участниками являются уже не банковские структуры, а всевозможные фонды (хедж, страховые, пенсионные и тому подобные).

Таким образом, на валютной бирже наблюдается устойчивая тенденция к увеличению числа трейдеров за счет появления все большего количества финансовых учреждений, не являющихся банками – компании инвесторов, брокерские фирмы, а также не юридические лица, то есть частные инвесторы.

А как же складывается ситуация на валютном рынке России, какова его динамика и всестороннее развитие?

Тенденции валютного рынка наблюдаемые в России

История становления валютного рынка России, условно разделяется на несколько ключевых этапов. Как известно, до 90-х годов функционирование как валютного рынка, так и всей сферы внешней торговли, находилось под контролем государства, поэтому базирующегося на обменных операциях между торгующими и покупающими валюту рынка, как такового не существовало.

После распада СССР, в частности в 1992 году операции с валютами узаконили (Закон в России «О валютном регулировании и валютном контроле»).

Чуть позже начал активно развиваться и внутренний рынок валют России – учредили и создали целых 6-ть межбанковских бирж валют, получивших лицензию от Центробанка, позволяющую организовывать и проводить торги валютами других государств.

Сегодня на валютном рынке, в сфере последних происходящих в России экономических, а также политических событий, доля национальных операций с валютами значительно снизилась и составляет приблизительно 0,8% от всего мирового валютного рынка. Также такое падение связано с возникновением проблем в зоне Евросоюза (ситуация с Грецией, понижение рейтингов Италии и тому подобное).

Возникновение происходящих сегодня в мире событий, вынуждает большинство инвесторов выводить свои средства из подверженных рискам вложений и вкладывать их в безопасные активы.

Поэтому начинает расти спрос на валюты, являющиеся своего рода «убежищами» — швейцарский франк, доллар США, валюта Японии и некоторые другие. К большому сожалению, валюту России на данном этапе к таким активам отнести нельзя.

Что мы имеем в итоге?

Из всего вышеизложенного, получаем вывод – на сегодняшний день роль рубля, как одной из определяющих курса развития и тенденций мирового рынка валют очень мала.

Но в то же время рублевый сегмент рынка обладает определенным макроэкономическим потенциалом в перспективе.

Как показывают данные «Банка международных расчетов», за последние 10-12 лет доля рублевых операций на мировом рынке, выросла практически в 3 раза.

Оценивая структуру нынешнего валютного рынка России можно увидеть, что ключевая роль в транзакциях отведена все тому же доллару США, что связано с достаточно высокими долями контрактов именно в этой валюте.

Касательно позиций евро-валюты, то по причине неблагоприятной обстановки складывающейся в ряде стран Еврозоны, доля Евро на валютном рынке России будет оставаться приблизительно на занимаемом сейчас месте. Поэтому, по мнению многих специалистов, на национальном рынке валют основные транзакции все же будут проводиться с использованием долларов.

Всестороннее развитие валютного рынка. Прогноз дальнейшей тенденции

Основываясь на вышеизложенную информацию можно сделать такие выводы. Не смотря на то, что сегодня на валютном рынке происходят существенные колебания, наблюдаемые уже в течение нескольких последних лет, он все же демонстрирует достаточную стабильность, что очень важно для валютно-финансовой системы мира.

Отдельно необходимо отметить и то, что в последнее время дневные обороты рынка валют выросли до рекордных показателей и уже составляют около 5-ти трлн. долларов. Также отметим, что с каждым годом валютный рынок начал становиться все более многополярным, так как сегодня торговля валютами уже не является прерогативой лишь банковских учреждений.

Мировой рынок – влияние фундаментальных факторов на его динамику

Источник: https://infofx.ru/ekonomika-i-rynok/tendencii-mirovogo-valyutnogo-rynka-ego-dinamika-i-vsestoronnee-razvitie/

Выступление: “Биржевой валютный рынок России: точки роста”

Валютный рынок России

Выступление на конференции молодых ученых “Создание дохода, накопление национального богатства, формирующиеся рынки и новые мировые финансы”

В докладе рассматриваются основные тенденции биржевого валютного рынка России на современном этапе его развития. К анализу предлагаются ключевые проекты валютного рынка Биржи и их результаты, в том числе масштабные проекты трансляции рублевой ликвидности и развития Интегрированного валютного рынка на пространстве стран ЕАЭС, стимулирующие рост международных связей.

Тезисы выступления

Биржевой сегмент российского валютного рынка в основном состоит из операций, проводимых на валютном рынке Московской Биржи (далее – ВР МБ), который является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов всего финансового рынка России.

Валютный рынок Московской Биржи является центром курсообразования и ликвидности по конверсионным операциям с российским рублем.

Банк России устанавливает официальный курс рубля к доллару США на основе средневзвешенного курса USD/RUB TOМ (расчеты «завтра») в 11:30 МСК на ВР МБ, а также использует биржевой сегмент для реализации целей проводимой денежно-кредитной политики.

Исходя из статистики Банка России, в 2017 году доля биржевых операций достигла 55% общего объема российского валютного рынка (по сравнению с 53% в 2016 г.), причем в сегменте USD/RUB доля Биржи превышает 64%, по сделкам EUR/RUB – 73% межбанковских конверсионных операций по этим валютным парам.

В 2017 г. объем торгов на ВР МБ составил 348 трлн. руб., что на 5% выше аналогичного показателя предыдущего года. Структура объема по срочности операций выглядела следующим образом: доля операций спот составила 23%, операций своп – 77%. Среднедневной объем торгов (Average Daily Volume – ADV) в 2017 г. также показал рост по сравнению с предыдущим годом и составил 24 млрд долл. (рис. 1).

Рис. 1. Динамика среднедневного объема торгов валютного рынка Московской Биржи (млрд долл.) и доля биржевого рынка в объеме межбанковских кассовых операций (%).

С каждым годом Московская Биржа продолжает развивать свою продуктовую линейку. Так, в 2016 г.

были запущены следующие инструменты: поставочные фьючерсы и своп контракты с фиксированными датами исполнения, а также и инструменты новой валютной пары швейцарский франк-рубль (CHF/RUB).

Активный спрос наблюдался на запущенные ранее инструменты британского фунта к рублю – валютный рынок Биржи сконцентрировал свыше 65% операций GBP/RUB, совершенных на российском рынке в 2017 г.

В январе 2018 г. состоялся запуск торгов турецкой лирой (TRY), но пока что доступен лишь один инструмент с расчетами «сегодня» – TRYRUB_TOD, в дальнейшем участники рынка смогут использовать инструменты TOM (расчеты – «завтра») и своп овернайт.

Также планируется расширение инструментария по казахстанскому тенге (KZT) и запуск торгов валютами других торговых партнеров России.

Формирование прямых котировок данных валют к рублю на биржевом рынке будет стимулировать рост операций в национальных валютах и способствовать увеличению их роли во взаимных расчетах по внешнеэкономической деятельности.

Перспективным проектом является запуск новых инструментов с валютами G10: GBP/USD и USD/CHF. Потенциал данных продуктов напрямую сопряжен с ожидаемым экономическим ростом в России, повышением активности в экспортно-импортных операциях и спросом со стороны ключевых участников.

Основным преимуществом заключения сделок на биржевом валютном рынке является высокая степень прозрачности рынка с возможностью заключения сделок по наилучшей цене. Московская Биржа выступает организатором торгов на валютном рынке, а клиринг и расчеты осуществляет центральный контрагент – НКО НКЦ (АО) с развитой системой риск-менеджмента.

Широкий спектр инструментов валютного рынка подойдет различным участникам, как физическим лицам, которые могут совершать конверсионные операции на более выгодных условиях, например, в туристических целях, так и компаниям и институциональным инвесторам, которые желают хеджировать валютные риски.

В настоящее время участниками биржевого валютного рынка являются 456 организаций, среди которых ведущие российские банки, брокерские компании, дочерние организации крупнейших зарубежных финансовых институтов, а также российские юридические лица – корпорации, допуск которых на валютный рынок стал одним из ключевых проектов в 2017 г.

Доступ на биржевой рынок позволяет компаниями снизить трансакционные издержки и увеличить эффективность собственных сделок.

Для ВР МБ подобное нововведение еще больше повысит ликвидность биржевых торгов и приблизит к мировой практике, где корпорации являются привычными участниками валютного рынка и по данным последнего Отчета BIS (Bank for International Settlements) занимают порядка 7% общего объема операций.

По итогам 2017 г. на рынок вышли 20 корпораций из разных секторов экономики, такие как АК «АЛРОСА», ПАО «НК «Роснефть», ПАО «Газпром», ПАО «Транснефть», ОАО «АльфаСтрахование», ПАО «ФосАгро», АО «Роснано» и др. Общий оборот новой категории участников торгов в 2017 г. превысил 4,5 млрд долл.

Валютный рынок Московской Биржи с уверенностью можно называть глобальной площадкой – уже зарегистрировано более 10 тысяч клиентов-нерезидентов из более 100 стран, их доля в биржевых операциях спот стабилизировалась на уровне 40%, а предлагаемые сервисы соответствуют общепризнанным мировым стандартам (рис. 2).

Кроме того, нерезиденты находят финансовый рынок России привлекательным для инвестиций в рублевые активы и проведения операций carry-trade.

Согласно статистике Банка России доля нерезидентовна российском рынке ОФЗ достигла исторических максимумов – 32-33% рынка: они продают иностранную валюту, тем самым укрепляя позиции рубля, а также финансируют свои позиции валютными свопами.

Рис. 2. Динамика доли клиентов-нерезидентов в объеме СПОТ операций валютного рынка Московской Биржи, %

Важным направлением в условиях мировой конкуренции и стремления к росту конкурентных преимуществ, также пересекающимся с привлечением нерезидентов на ВР МБ, является продвижение биржевого бенчмарка валютного курса – MOEX USD/RUB FX Fixing.

Именно данный курс используется мировыми участниками постепенно расширяющегося рынка рублевых беспоставочных форвардов (NDF – Non-Deliverable Forward), поскольку биржевой фиксинг включен в стандартную валютную документацию Международной ассоциации свопов и деривативов – ISDA FX Definitions и проходит ежегодный комплаенс Международной организации комиссий по ценным бумагам – IOSCO.

На базе данных предпосылок в сентябре 2017 г. был запущен «Сервис мэтчинга по фиксингу USD/RUB» – востребованный инструмент хеджирования со стороны российских и международных участников рынка. В дальнейшем планируется активное развитие данного проекта.

Усиление регулирования финансовых рынков в западных странах с введением новой директивы (MIFID II), различных кодексов поведения участников на рынке, учитывающих «лучшие и худшие» практики (например, FX Global Code – Глобальный кодекс валютного рынка), стандартов для финансовых инструментов и бенчмарков (IOSCO) и др.

положительно сказывается на статусе Московской Биржи как транспарентной и регулируемой площадки с точки зрения нерезидентов. Новость, вышедшая в январе 2018 г., о намерении Биржи присоединиться к глобальному кодексу валютного рынка также должна подстегнуть доверие иностранных инвесторов к крупнейшему центру рублевой ликвидности.

Более того, рейтинговое агентство Standard & Poor’s в конце февраля 2018 г. повысило суверенный кредитный рейтинг России в иностранной валюте до инвестиционного (как и у агентства Fitch) со стабильным прогнозом.

Приток иностранного капитала может простимулировать активность на российском финансовом рынке и укрепить позиции рубля на мировой арене.

Рост спроса со стороны глобальных участников на российские активы, в том числе на рублевую ликвидность, отражает необходимость создания нового сервиса, который сможет отвечать мировым стандартам, удовлетворять потребности клиентов и быть конкурентоспособным.

На валютном рынке Биржи началось развитие нового проекта трансляции рублевой ликвидности – торговые линки с зарубежными FX платформами. Пользователям данным платформ будут доступны котировки рублевых пар (USD/RUB, EUR/RUB) и возможность заключения сделки по данным котировкам в торговой системе Московской Биржи.

В декабре 2017 г. был запущен первый торговый линк с платформой Thomson Reuters, клиенты которой уже получили доступ к агрегированным котировкам Биржи через валютный терминал.

В ближайшей перспективе планируется развитие данного направления: популяризация существующего линка и создание новых в целях получения дополнительного притока ликвидности в биржевую книгу заявок.

Актуальным направлением является расширение инструментария за счет рублевых валютных пар с национальными валютами стран ЕАЭС. Привлечение участников-нерезидентов из этих стран обеспечивает создание Интегрированного валютного рынка (ИВР ЕАЭС).

К настоящему моменту прямой доступ на валютный рынок Московской Биржи получили более 10 банков из Армении, Белоруссии, Казахстана, Киргизии и Таджикистана, в том числе два международных финансовых института: Межгосударственный банк и Евразийский банк развития (ЕАБР).

Потенциал для развития расчетов в национальных валютах присутствует согласно последней статистике о внешнеэкономической деятельности России со странами ЕАЭС. За 2017 г.

внешнеторговый оборот России с данными странами превысил 50 млрд. долл. (+28% за год) или 8,7% всего объема внешней торговли России (в 2016 г. – 8,5%).

Доля рубля в расчетах по внешнеторговым контрактам выросла в среднем за год с 54% в 2013 г. до 69% в 2017 г.

Над развитием интегрированного валютного рынка Московская Биржа работает совместно с Евразийской экономической комиссией (ЕЭК), другими биржами и регуляторами стран ЕАЭС. Реализация проекта ИВР ЕАЭС должна придать импульс интеграционным процессам и способствовать росту операций в национальных валютах.

По мере модернизации рынка наблюдается изменение его структуры, протекающее в русле тенденций мирового валютного рынка, увеличение ликвидности, которое ведет к росту конверсионных операций, совершаемых на более выгодных условиях, а также усиление его конкурентоспособности в рамках как отечественного, так и глобального FX рынка.

Таким образом, биржевой сегмент российского валютного рынка действительно динамично развивается, предлагая сервисы на уровне мировых стандартов. Подводя итог, среди основных направлений развития можно выделить следующие:
  1. Разработка новых продуктов и услуг.
  2. Привлечение нерезидентов и корпоративных клиентов.
  3. Привлечение международной ликвидности и трансляция рублевой.
  4. Развитие Интегрированного валютного рынка стран ЕАЭС (ИВР ЕАЭС).

Данные проекты способны простимулировать не только биржевой валютный рынок, но и российский финансовый рынок в целом, а также усилить позиции рубля на мировой арене.

Библиографический список:

Источник: https://ecfor.ru/publication/birzhevoj-valyutnyj-rynok-rossii-tochki-rosta-2/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.