Показатели оборотного капитала

Содержание

Коэффициент оборотного капитала

Показатели оборотного капитала

Для того чтобы выстроить бизнес, организации необходима здоровая подпитка денежными средствами. Без постоянно готовых к использованию денежных средств организация будет испытывать проблемы с ростом и с финансированием своей текущей производственной деятельности.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько успешно мы управляем нашим денежным потоком?

Для понимания ситуации с денежными средствами руководители организации обычно используют коэффициент оборотного капитала (working capital ratio) в качестве еще одного ключевого показателя денежного потока.

Оборотный капитал — это мера текущих активов за вычетом текущих обязательств, следовательно, это показатель объема ликвидных активов, которыми обладает компания для развития и поддержки своего бизнеса.

Для сравнения компаний мы разработали коэффициент оборотного капитала, представляющий отношение текущего объема активов к текущему объему обязательств. В зависимости от объема заимствований значения оборотного капитала и коэффициента оборотного капитала могут быть как положительными, так и отрицательными.

Если коэффициент выше единицы, то это положительный результат, если меньше — то результат отрицательный.

Коэффициент оборотного капитала показывает, имеет ли компания достаточный объем краткосрочных активов для покрытия краткосрочных заимствований. Компании, имеющие большой объем оборотных средств и, следовательно, имеющие положительный коэффициент оборотного капитала, будут более успешными, поскольку они могут расширять и совершенствовать свою операционную деятельность.

Компании с отрицательным коэффициентом оборотного капитала могут испытывать недостаток в финансировании, необходимом для роста: такие компании могут увеличить объем заимствований (что может быть дорого), результатом чего в долгосрочной перспективе может стать дальнейшее ухудшение позиции по денежным средствам и оказание влияния на способность организации к росту или финансированию операционной деятельности.

Метод сбора информации

Сбор данных для расчета коэффициента оборотного капитала начинается с определения объема текущих активов. Текущие активы состоят из денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов. Сумма общей стоимости каждой из перечисленных выше позиций составляет общий объем текущих активов или оборотных средств.

Следующим шагом необходимо собрать данные, относящиеся к текущим обязательствам, включающим кредиторскую задолженность, начисленные обязательства, краткосрочные долговые обязательства, краткосрочные полученные ссуды (банковские займы или кредитные линии) и текущую часть долгосрочных обязательств (с оплатой в течение ближайших 12 месяцев). Сумма перечисленных позиций составляет объем текущих (краткосрочных) обязательств.

Для определения величины оборотного капитала просто вычтите общую величину всех текущих обязательств из общей величины текущих активов:

Оборотный капитал = Текущие активы — Текущие обязательства.

Для вычисления коэффициента оборотного капитала разделите текущие активы на текущие обязательства:

Коэффициент оборотного капитала = (Текущие  активы / Текущие обязательства)

Данный показатель обычно рассчитывается ежеквартально.

Данные для рассматриваемого КПЭ берутся из бухгалтерского баланса.

Поскольку необходимые данные легко взять из бухгалтерского баланса, затраты на измерение и расчет показателя очень малы.

Целевые значения

Величина целевого значения показателя существенным образом зависит от отрасли, в которой работает компания. В качестве грубой оценки можно принять целевое значение показателя в диапазоне от 1,2 до 2,0.

Для более точной оценки воспользуйтесь данными компании REL Consultancy, которая с конца 1990-х гг. проводит исследование оборотного капитала 1000 компаний Европы и США.

Результаты исследований за последние годы, которые можно бесплатно скачать с сайта компании, включают:

  • ключевые тенденции в эффективности оборотного капитала по компаниям и отраслям (данные начиная с 2004 г.);
  • порядок сравнения эффективности оборотного капитала отдельно взятой компании с компаниями-лидерами;
  • показатели для измерения и управления эффективностью оборотного капитала.

Пример. Рассмотрим следующий пример. При расчете текущих активов выяснилось, что у компании имеется 200 000 долл. в денежных средствах, 100 000 долл. в краткосрочных финансовых вложениях, 20 000 долл. дебиторской задолженности и 60 000 долл. в товарноматериальных запасах.

По текущим обязательствам компания имеет 120 000 долл. кредиторской задолженности, 20 000 долл. начисленных обязательств и 40 000 долл. ссудной задолженности.

Сумма текущих активов равна 380 000 долл. (200 000 + 100 000 + 20 000 + 60 000). Сумма текущих обязательств равна 180 000 долл. (120 000 + 20 000 + 40 000).

Определим оборотный капитал:

380 000 — 180 000 = 200 000 долл.

и коэффициент оборотного капитала:

380 000 / 180 000 = 2,11.

Замечания

Размер оборотного капитала часто используется в качестве барометра «здоровья» и ликвидности компании.

В результате за этим показателем очень пристально следят инвесторы (особенно если учесть тот факт, что инвесторы оценивают способность компании выдерживать серьезный глобальный экономический кризис).

Отрицательный показатель оборотного капитала часто делает организацию непривлекательной для потенциальных инвесторов, что сразу негативно влияет на рыночную цену акций и, следовательно, отрицательно сказывается на акционерах.

И наконец, показатель оборотного капитала всегда должен быть в первоочередном фокусе внимания руководства компании.

Загрузка…

Источник: https://pellai.com/organizaciya-proizvodstva/pokazateli-effektivnosti/koefficient-oborotnogo-kapitala/

Показатели и анализ оборотного капитала

Показатели оборотного капитала

Определение 1

Оборотные средства включают в себя финансовые ресурсы компании, которые предназначены для формирования оборотных активов. Использование этих средств осуществляется в рамках каждого цикла воспроизводства в течение определенного короткого промежутка времени. Как правило, такой промежуток времени не более одного года.

Основное назначение оборотного капитала, как и оборотных средств, заключается в обеспечении производственного процесса через оснащение предприятия предметами труда, а также обеспечении текущих платежей за потребленные ресурсы и оказание услуг предприятию другими компаниями.

Оборотные и внеоборотные средства отличаются характером их воспроизводства и способам переноса стоимости на вновь созданный продукт.

Особенности оборотного капитала

Основная особенность оборотного капитала заключается в небольшом сроке службы и цене, которую сразу же относят на производственные издержки. Такой капитал затрачивается на покупку сырья и материалов, изделий, которые предназначены для реализации, а также полуфабрикатов и комплектующих.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Оборотный капитал представляет собой стоимостное выражение по различным предметам труда, оборот которых происходит в процессе производства за один раз.

Всю свою цену предметы труда переносят на выпущенную продукцию, создавая ее себестоимость. Оборотный капитал можно представить в виде оборотных средств, потребляемых предприятием при осуществлении своей деятельности.

особенность оборотных средств заключается в том, что они потребляются за один промежуток в обычном производственном цикле.

В составе оборотного капитала можно выделить:

  • Производственные запасы, включающие сырье и полуфабрикаты, материалы, топливо и электроэнергию, комплектующие и запасные части, готовую продукцию и затраты незаконченного производства,
  • Дебиторская задолженность со сроком от года,
  • Денежные средства в кассе и на счетах,
  • Краткосрочные финансовые инвестиции,
  • Прочие оборотные активы.

Анализ оборотного капитала

В процессе анализа оборотный капитал разделяют на оборотные промышленные фонды и фонды обращения.

Оборотные фонды состоят из производственных запасов, средств, находящихся в производстве и затрат будущих периодов. Производственные запасы могут включать в себя сырье и материалы, топливо и полуфабрикаты, подсобные вещества, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Определение 2

Фонды обращения включают в себя нереализованную продукцию, которая находится на складах, отгруженную, но не оплаченную продукцию, товары для перепродажи, денежные средства в кассе, на расчетном счете.

Основная цель анализа оборотных средств заключается в том, чтобы определить наиболее оптимальные размеры и четкую структуру оборотного капитала.

Анализу также подвергаются источники финансирования. Таким образом, оборотный капитал можно разделить на постоянный и переменный капитал.

Постоянный капитал включает оборотные активы, необходимость в которых практически не меняется в течение всех производственных циклов.

Постоянный капитал состоит из минимального размера текущих активов и представляет собой непременное условие осуществления нормальной производственной деятельности предприятия.

Переменный капитал состоит из добавочного текущего актива, который необходим для осуществления различных непредвиденных операций.

Важным показателем анализа является чистый оборотный капитал, используемый при осуществлении финансовых расчетов компании.

С помощью чистого оборотного капитала характеризуется величина размера капитала, который свободен от всех краткосрочных обязательств.

Другое название чистого оборотного капитала — рабочий капитал, который необходим для стабильной поддержки финансовой устойчивости предприятия.

В случае, когда оборотные средства превысили величину краткосрочных обязательств, можно говорить о том, что компания легко способна погасить свои обязательства. Такое предприятие обладает резервами для своего функционирования.

Собственный оборотный капитал может свидетельствовать о том, какую часть оборотных активов компания финансирует через собственные средства. Наличие обязательной и достаточной величины собственного капитала является важнейшей характеристикой финансовой устойчивости компании.

Замечание 1

Сумму собственного капитала можно установить, вычитая из суммы оборотных средств сумму краткосрочных обязательств. При недостаточном количестве капитала происходит значительное уменьшение постоянной части активов, рост переменной части активов. Это положение может свидетельствовать об увеличении финансовой зависимости компании, а также ее неустойчивости.

Состояние данного показателя также влияет на коэффициент ликвидности, с помощью которого характеризуется соотношение между стоимостью оборотных активов и привлеченным капиталом.

Показатели оборотного капитала

Для того чтобы оценить оборачиваемость оборотного капитала используют несколько показателей. Важнейшим из показателей является коэффициент оборачиваемости, который отражает скорость оборота и показывает число оборотов, которое совершает оборотный капитал за соответствующий период времени.

Формула коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:

$Ко = РП / ОС$

Здесь:

  • $КО$ – показатель оборачиваемости, обороты;
  • $РП$ – выручка от продажи готовой продукции, работ, услуг, руб.;
  • $ОС$ – средняя величина оборотного капитала, руб.

С помощью длительности одного оборота можно показать число дней, которое необходимо для совершения одного кругооборота. Это отношение определяется формулой:

$ДО = Дкап / КО$

Здесь:

  • $ДО$ — длительность одного оборота, дни;
  • $Дкап$ – число капитальных дней в расчетном периоде, дни.

Еще одним важным показателем является коэффициент закрепления оборотных средств, который представляет собой обратную величину коэффициента оборачиваемости. Коэффициент закрепления отражает величину оборотных средств, которая содержится в каждом рубле реализованной продукции. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

$Кзос = ОС / РП$

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/suschnost_i_rol_oborotnogo_kapitala/pokazateli_i_analiz_oborotnogo_kapitala/

Подводные камни расчета величины оборотного капитала

Показатели оборотного капитала

Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет существенно улучшить финансовое состояние компании. При той же сумме оборотных средств они быстрее высвобождаются из оборота и могут быть направлены на увеличение объемов выпуска продукции, рост реализации товаров или продажи услуг.

Поэтому задача эффективного управления – грамотное использование данного источника финансирования.

Некоторые фирмы рассматривают отрицательный оборотный капитал как признак эффективного управления. При этом они принимают во внимание лишь величину дебиторской и кредиторской задолженности.

К примеру, фирма заключила договор на поставку скоропортящейся продукции с отсрочкой платежа 30 дней. По факту товар был продан за 2 дня, т. е. задолго до наступления срока платежа поставщику. Получается, по данной операции дебиторская задолженность равна 0, а кредиторская задолженность на 100% не оплачена.

Разница между величиной дебиторской и кредиторской задолженности дает отрицательный оборотный капитал.

Однако, такой подход к анализу неверный. Отрицательный оборотный капитал является негативным индикатором. Дело в том, что в вышеуказанном примере мы забыли про непрерывность деятельности компании, а также забыли включить денежные средства и запасы в состав оборотного капитала.

Когда вся продукция оплачена, а с поставщиками не расплатились – оборотный капитал будет положительным: денежные средства от оплаты дебиторской задолженности в активах баланса. Эти денежные средства включают и прибыль от сделки по продаже товара.

В обязательствах – кредиторская задолженность перед поставщиками. Если деятельность компании непрерывна, то мы должны были закупить новое сырье и в расчетах оборотного капитала должны появиться новые запасы и кредиторская заложенность.

При кредитовании компании банком, если компания имеет отрицательный оборотный капитал, это ухудшает ее платежеспособность с точки зрения банка.

Таким образом, при условии непрерывности операционной деятельности, если компания не занимается инвестиционной деятельностью (не покупает основные средства, не выдает займы) и финансовой деятельностью (не выплачивает дивиденды, не погашает кредиты) оборотный капитал всегда должен быть положительным. Отрицательный оборотный капитал возникает, в двух случаях:

  • когда денежные средства от операционной деятельности направляются либо в инвестиционную, либо в финансовую деятельность – например, на финансирование строительства, выплату кредитов и займов либо дивиденды акционерам.
  • когда предприятие систематически получает убыток от операционной деятельности
  • Изымая денежные средства из оборота на регулярной основе предприятие ставит себя перед необходимостью пополнять источники оборотных средств за счет инвестиционной деятельности (например, торговля финансовыми инструментами) либо финансовой деятельности для покрытия дефицита денежных средств по операционной деятельности. Величину оборотного капитала необходимо рассматривать неразрывно с показателем финансового цикла организации, т.к. даже при положительной оборотном капитале как правило всегда возникает кассовый разрыв, продолжительность которого определяется длиной финансового цикла. Величину имеющегося оборотного капитала определяют вычитанием из текущих активов имеющихся обязательств. Причем к анализируемым активам относят деньги на счетах и в кассе, обращающиеся ценные бумаги, запасы товаров и дебиторская задолженность. Если все текущие активы меньше совокупного кредиторской задолженности, то в какой-то момент компания будет не в состоянии рассчитаться по своим долгам. Исправить ситуацию можно конвертацией активов из долгосрочных в краткосрочные, привлечением акционерного капитала.При расчете оборотного капитала необходимо обратить особое внимание на качество самой финансовой отчетности, на основе которой рассчитываются показатели оборотного капитала — полнота отражения операций в ней, своевременность их отражения, корректность начисления резервов под обесценение задолженности.

    О чем свидетельствует постоянный рост оборотного капитала?

    Оборотный капитал предприятия — это доступные для использования собственные средства предприятия, находящиеся в ликвидной форме. Не стоит сводить его к бухгалтерскому термину «собственные оборотные средства» или «чистый оборотный капитал». Увеличение оборотного капитала – это не только рост дебиторской задолженности, но и появление дополнительных материальных запасов, появление свободных денежных средств на расчетном счете. Зачастую постоянный рост оборотных капиталов сопряжен с появлением сомнительных к получению долгов, что отрицательно характеризует финансовое положение компании.Таким образом, хотя дебиторская задолженность и превышает кредиторскую задолженность, на момент наступления срока платежа поставщикам и прочим кредиторам реальных денежных средств на счетах фирмы может не оказаться. Поэтому рост неденежных составляющих оборотного капитала порождает, прежде всего проблемы с ликвидностью. Изменения в оборотном капитале целесообразно сравнивать с изменениями в операционном денежном потоке (по отчету о движении денежных средств) и изменениями в показателе EBITDA. Это позволит выяснить источники этого роста – это денежный поток, генерируемый операционной деятельностью, либо финансирование операционной деятельности предприятия за счет инвестиционной или финансовой деятельности. Например, финансирование текущей деятельности за счет кредитов банков или возмещения НДС по капитальному строительству.Исчерпывающая информация, необходимая для анализа структуры каждого элемента оборотного капитала, содержится в оборотно-сальдовых ведомостях из 1С; недостаточно взять для анализа лишь управленческую расшифровку задолженностей в разрезе контрагентов; необходимы аналитические данные по остаткам на начало и конец периода, а также по объему отгрузки в адрес каждого покупателя. На рисунке представлена динамика показателей оборотного капитала, рассчитанная на основе данных бухгалтерского учета при помощи программ, представленных на нашем сайте.С помощью наших готовых моделей по бизнес-анализу можно рассчитать будущие денежные потоки от погашения дебиторской и кредиторской задолженности и сопоставить их между собой, определить периоды дефицита денежных средств и динамику величины чистого оборотного капитала. Для сопоставления можно использовать как произвольно выбранные группы дебиторов и кредиторов, так и все договора в целом.

    Абсолютная величина каждого компонента оборотного капитала

    Оборотный капитал компании состоит из следующих компонентов:

    • Запасы (материалы, товары, незавершенное производство)
    • Дебиторская задолженность
    • Краткосрочные финансовые вложения
    • Деньги на счетах и в кассе
    • Кредиторская задолженность
    • Авансы полученные от покупателей
    • Авансы уплаченные поставщикам
    • Авансы по налогам.

    Самыми ликвидными являются деньги и ценные бумаги, которые можно быстро превратить в деньги. Важно при анализе учитывать влияние каждого компонента в отдельности. Для этого рассчитывают абсолютную величину по каждой позиции и общую величину оборотного капитала.

    При этом слишком медленная оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в итоге приводит к появлению нулевого оборотного капитала предприятия.

    Постоянный рост дебиторского и кредиторского долга в свою очередь может свидетельствовать о повышении оттока средств на уплату процентов за отсрочку платежа поставщикам и появлении нежелательных сомнительных к уплате долгов покупателей.

    Оборотный капитал формула расчета

    Оборотный капитал собственный — разница между оборотными активами компании и обязательствами (долгами) фирмы краткосрочными. Рассчитать этот показатель можно и по формуле:

    Собственный оборотный капитал организации = Оборотные активы – Оборотные обязательства

    Итак, оборотный капитал характеризует финансовую устойчивость фирмы. Часто в книгах, особенно выпущенных в 90-е годы, можно встретить определения вроде «основной и оборотный капитал».

    При этом к основному капиталу относят (основные средства, нематериальные активы, внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения) и другие статьи, которые участвует многократно в нескольких операционных циклах и постепенно частями переносит свою стоимость на готовый продукт компании.

    На самом деле понятия основной капитал в финансовом анализе нет. Есть понятие капитал (соответствует разделу баланса капитал), которое по сути представляет собой чистые активы компании. Правда межу этими понятиями тоже есть различия, например не учитываются собственные выкупленные акции в составе активов.

    При этом оборотный капитал может превышать капитал компании (ее чистые активы). Компания может иметь отрицательные чистые активы при положительной величине оборотного капитала.

    То, что в учебниках называют «основной капитал» представляет собой разницу между чистыми активами и оборотным капиталом, то есть та часть чистых активов, которая находится в иммобилизованной форме, а не в форме оборотных средств.

Источник: http://bestsaldo.ru/blog/oborotnyy-kapital/podvodnye-kamni-rascheta-velichiny-oborotnogo-kapitala

Оборотный капитал и показатели оборачиваемости оборотного капитала

Показатели оборотного капитала

Головна » Власнику бізнеса » Фінанси » Оборотный капитал и показатели оборачиваемости оборотного капитала

Поділіться з друзями — підтримайте проект

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ (Working Capital) -капитал организации, вложенный в оборотные активы (оборотные средства), возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности. Оборотный капитал как минимум однократно оборачивается в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает год.

Под оборачиваемостью капитала в данном случае подразумевается трансформация финансовых ресурсов, происходящая в организации циклически.

В процессе деятельности любого бизнеса, часть средств так или иначе будет в нем заморожена в виде дебиторской и кредиторской задолженности, в запасах сырья и материалов. Это вполне нормальное явление и сумма этих показателей будет определять значение оборотного капитала.

Основные компоненты оборотного капитала

Денежные средства + Дебиторская задолженность + Товарно-материальные запасы — Кредиторская задолженность

Чем бизнес крупнее тем ему требуется больше оборотного капитала. Поддержка эффективного размера оборотного капитала — одна из основных задач менеджеров компании. Они должны следить, чтобы деньги компании постоянно работали и не залеживались на счетах, чтобы уровень запасов на складах компании был оптимальным и они не залеживались без дела долгое время.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотного капитала, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Движение оборотных средств организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии, последовательно меняя свои формы.

СТАДИИ ДВИЖЕНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

  1. На первой стадии денежные средства (включая их субституты в форме краткосрочных финансовых вложений) используются для приобретения товаров, т.е. входящих запасов материальных оборотных средств.
  2. На второй стадии входящие запасы материальных оборотных средств в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.
  3. На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.
  4. На четвертой стадии инкассированная, т.е. оплаченная, дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.

Для оценки эффективности управления оборотным капиталом используют некоторые финансовые показатели, которые оценивают объем капитала замороженного на каждом этапе бизнес-цикла. Единицой измерения данных показатель как правило выступает «день».

Оборачиваемость кредиторской задолженности (payables days, Accounts Payable Turnover Ratio) 

Расчет коэффициента оборачиваемости можно произвести 2 способами. В первом случае показатель выводится через себестоимость проданной продукции:

КОКЗ = СПТ / СКЗ,

Читати по темі:  Финансы простым языком. Виды учета

где:

КОКЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

СПТ — себестоимость проданных товаров;

СКЗ — средняя кредиторская задолженность, равная половине суммы кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода.

Во втором случае коэффициент оборачиваемости рассчитывается через выручку.

КОКЗ = В / СКЗ,

где:

КОКЗ — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

В — выручка;

СКЗ — средняя кредиторская задолженность.

Расчет показателя через себестоимость проданной продукции является более точным, поскольку в расчете на основе выручки в зависимости от изменений наценки возможно искажение коэффициента.

Коэффициент оборачиваемости задолженности перед кредиторами показывает, сколько раз за анализируемый период предприятие погасило среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Для того чтобы определить этот коэффициент в днях:

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности

Оборачиваемость запасов (inventory turnover)

Для контроля оборачиваемости запасов необходимо оперировать тремя показателями:

  • средний товарный запас за период, то есть сколько у нас товаров лежит на складе, например, за месяц;
  • период (месяц, год, неделя — для скоропортящихся товаров);
  • товарооборот за данный период (в ценах складского учета).

Средний товарный запас за период — среднее значение запасов за период (среднегодовое, среднемесячного), определяется как сумма на начало и на конец периода, деленная пополам, хотя возможно и более детальное рассмотрение их изменений в течение периода, например, в отношении месяца:    

ТЗср = (Тз1/2 + Тз2 + Тз3 + ТзN/2) / N-1 

Где: 

ТЗср — средние запасы за период 
Тp1 — ТpN — запасы на определенную дату (к примеру: 1 число, 10 число месяца и т.д.); 
N — количество точек съема складских запасов (количество дат в периоде).

Обращаю внимание, что в этом случае, при расчете среднего товарного запаса используется формула среднего хронологического, а не среднего арифрметимческого.

Когда говорят об оборачиваемости запасов, могут подразумевать следующие показателя оборачиваемости запасов:

  • коэффициент оборачиваемости запасов;
  • оборачиваемость запасов в днях;
  • оборачиваемость запасов в разах;

Коэффициент оборачиваемости запасов (inventory turnover ratio) — финансовый показатель «западной» учетной системы, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к средней  величине запасов за период. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции или расхода запасов за период к среднему за период объему запасов на складе;

IT =  себестоимости проданных товаров / Средние запасы;

Оборачиваемость запасов в днях показывает, сколько дней нужно для продажи среднего складского запаса. Она вычисляется по формуле:    

Об дн = Средний товарный запас * кол-во дней / Товарооборот за этот период

Читати по темі:  Что такое прибыль

Оборачиваемость в разах говорит, сколько раз за период товар «обернулся», продался и запас  вновь пополнился на складе. Вычисляется по формулам:    

Об раз = Себестоимости проданных товаров  / Средний товарный запас за период

Обращаю внимание: в различных источниках можно встретить вместо себестоимости товаров, такие показатели, как: выручка, товарооборот за период и проч.

Стоит понимать, что когда речь ведется об оборачиваемости готовой продукции на складе, то при расчете необходимо принимать то, что товар необходимо учитывать в складских ценах (ценах складского учета), а не в продажных ценах (по средне-взвешенной продаж, или по прайсовым ценам).

 Оборачиваемость дебиторской задолженности 

Формула расчета оборачиваемости дебиторской задолженности из учебников по финансовому анализу имеет недостатки, к тому же на практике финансисты делают ошибки при ее применении. Предлагаем скорректированную методику расчета.

Формула расчета оборачиваемости дебиторской задолженности

Для расчета обычно применяют стандартную формулу коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, описанную в большинстве учебников по финансовому анализу:

ОДЗ = ((ДЗн : 2 + ДЗк : 2) : В) КД

где:

  • ОДЗ – период оборота дебиторски в днях;
  • ДЗн и ДЗк – ее размер, соответственно, на начало и конец периода в валюте отчетности;
  • В – выручка в валюте отчетности;
  • КД – количество дней в периоде.

Эта формула имеет недостатки, к тому же на практике финансисты делают ошибки при ее применении. Самая распространенная – использование показателя «чистая выручка» из отчета о прибылях и убытках, то есть выручки за вычетом косвенных налогов (НДС и акцизов).

Поскольку дебиторка содержит в себе косвенные налоги, возникает проблема несопоставимости показателей.

Тогда рассчитанный период ее оборота выглядит хуже, чем на самом деле, особенно если компания – плательщик акцизов, что мешает эффективному управлению дебиторской задолженностью.

Но даже при подстановке в качестве выручки правильного значения данный показатель может значительно искажаться. Дело в том, что выручка от реализации продукции, как правило, определяется «по отгрузке», а уменьшение оборачиваемости происходит в момент поступления денежных средств.

Отгрузка продукции влечет рост дебиторки и одновременно улучшает обороты. При этом реального сокращения периода оборота может не происходить, поскольку плата за отгруженный товар не поступает.

Проблема характерна для компаний, агрессивно наращивающих объемы продаж за счет увеличения клиентам отсрочек платежа.

Формула расчета оборачиваемости дебиторской задолженности в днях

Более распространенный на практике и понятный вариант – период погашения долга в днях.

ОДЗ в днях = (ДЗс х 365) / В

где ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях;

ДЗс – средняя задолженность;

В – выручка.

Этот коэффициент покажет, сколько в среднем длится дебиторская задолженность в днях. Чем меньше коэффициент, тем лучше для компании-поставщика. Показатель целесообразно сопоставлять со средним периодом отсрочки платежа для покупателей.

Допустим, полученное значение равно 60 дням, а в соответствии с деловой практикой компании отсрочка платежа предоставляется клиентам на 30 дней. Следовательно, контрагенты систематически нарушают сроки оплаты. В итоге средства организации отвлекаются из оборота.

Такая компания нуждается в срочной корректировке кредитной политики и оптимизации бизнес-процессов взаимодействия с покупателями.

Средний период погашения дебиторки

Финансовому директору также стоит не реже раза в неделю анализировать средний период погашения дебиторской задолженности. Это позволит убедиться,что кредитование и взыскание долгов осуществляются надлежащим образом. Скорость, с которой компания может получать платежи клиентов по остаткам задолженности, является критически важной для сокращения потребности в деньгах.

Очень короткий период взыскания дебиторки указывает на то, что функции кредитования и взыскания в компании работают очень хорошо в плане избежания потенциально проблемных клиентов и получения просроченных платежей.

Этот показатель особенно полезен, когда сравнивается со стандартным сроком кредита, предоставленного покупателям. Например, если средний период погашения составляет 60 дней, а срок кредита 30 дней, то покупатели слишком затягивают оплату счетов.

Признаком хорошей работы является ситуация, когда средний период погашения всего на несколько дней превышает стандартный срок кредита.

Период погашения дебиторской задолженности формула

Период погашения дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность / (Годовые продажи / 365)

Рассмотрим пример. Финансовый директор Flexo Paneling Company, производитель модульного офисного оборудования, хочет определить период погашения дебиторской задолженности. В отчетном периоде в июне входящий остаток дебиторской задолженности составил $318 000, и исходящий — $383 000. Продажи за май и июнь составили в сумме $625 000.

Исходя из этих данных, финансовый директор рассчитывает средний срок погашения следующим образом:

Заметьте, что финансовый директор получил объем годовых продаж в знаменателе, умножив двухмесячный период продаж в мае-июне на шесть. Учитывая, что компания имеет установленный период оплаты 30 дней после выставления счета, период получения дебиторской задолженности в 34,1 дня выглядит приемлемым.

Сами по себе эти цифры мало, что говорят. Они обретают смысл в сравнении:

  • с аналогичными показателями конкурентов или сходных компаний по характеру бизнеса;
  • с динамикой изменения этих показателей у компании во времени.

Поділіться з друзями — підтримайте проект

Источник: https://www.buh24.com.ua/oborotnyiy-kapital-i-pokazateli-oborachivaemosti-oborotnogo-kapitala/

Чистый оборотный капитал: что такое, формула расчета по балансу

Показатели оборотного капитала

Последнее обновление: 04.02.2020

Наглядно продемонстрировать финансовую устойчивость компании можно с помощью специального показателя, который в бухгалтерских операциях обозначается как чистый оборотный капитал (далее — ЧОК). В зарубежной практике это определение известно под названием Net Working Capital или NWC.

Что такое чистый оборотный капитал

Существующая разница между активами и текущими обязательствами в краткосрочном обороте — это чистый оборотный или рабочий капитал. С помощью этого индекса легко узнать:

  • способность организации самостоятельно выполнять собственные финансовые обязательства;
  • уровень независимости фирмы от внешней краткосрочной помощи кредиторов;
  • реальную платежеспособность компании.

Именно ЧОК показывает, погасит ли организация все существующие претензии, выдвинутые в краткосрочном отрезке времени (12 месяцев).

Важно. Net Working Capital формируют собственные средства субъекта хозяйственных отношений и долгосрочные обязательства.

Чистый оборотный капитал в балансе

Рациональный подход к ведению бизнес-процессов обязательно предполагает надежную «подушку финансовой безопасности».

Речь идет о запасе, который можно было бы использовать, если, например, все заемщики в один момент предъявляют требования относительно срочного возвращения им невыплаченной задолженности.

Эта подушка безопасности и есть тот самый ЧОК, который позволяет компании выплатить долги и продолжить работать в нормальном режиме.

Рисунок 1. Понятие и правила формирования NWC

NWC является расчетным показателем, и отдельно в балансе это значение не прописывается. Для получения точной информации следует взять определенные балансовые величины и осуществить подсчеты по специальной формуле.

При определении Net Working Capital необходимо сначала узнать текущие активы и обязательства.

Таблица №1.

АктивыОбязательства
Деньги на расчетных счетах, в кассеНевыплаченная зарплата
Краткосрочные вложения и дебиторская задолженностьЗаймы на недлительный срок
Товарно-материальные ценностиРасчеты с поставщиками
НДС по закупленным товарамНеперечисленные налоги, пошлины и обязательные сборы
Проценты по кредитам, запланированные резервы

Важно. Активная составляющая баланса — это то, что в будущем будет обращено в прибыль, а обязательственная — это выплаты, которые следует отчислить в пользу кредиторов и других взыскателей.

Формула расчета чистого оборотного капитала

Формула для определения коэффициента достаточно проста:

ЧОК = ТА — КП, где

ТА — текущие активы,

КП — краткосрочные пассивы.

Показатель рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса. Сделать это несложно, нужно лишь найти данные по двум балансовым срокам. Формула подсчета по балансу выглядит так:

NWC = строка 1200 — строка 1500.

Рисунок 2. Расчет оборотного капитала по строкам баланса

При осуществлении расчетов важно учитывать, что указанный алгоритм может иметь некоторые погрешности. Чаще всего неточности возникают в связи с тем, что в формулу включили величины:

  • продолжительность оборота которых превышает 12 месяцев;
  • которые на самом деле не влияют на реальную картину финансовой мощности предприятия (невозвратные долги).

В такой ситуации механизм расчета следует скорректировать:

ЧОК = (ТА — ДДЗ — НДЗ) — (КП — ДКЗ — НКЗ), где

ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность,

НДЗ – невозвратная дебиторская задолженность,

ДКЗ – долгосрочная кредиторская задолженность,

НКЗ – невозвратная кредиторская задолженность.

Значение показателя чистого оборотного капитала

Показатель ЧОК может иметь положительное или отрицательное значение. В первом случае число краткосрочных активов превышает текущие пассивы, а в противоположной ситуации происходит накопление невыполненных обязательств предприятия.

По общему правилу, если NWC, представленный в балансе, превосходит совокупный размер существующей задолженности, то это позволяет говорить о финансовой стабильности компании.

Рисунок 3. Факторы, которые влияют на финансовую устойчивость

Отрицательный индекс свидетельствует о пребывании организации в критической экономической ситуации, которая может закончиться процедурой банкротства.

Таблица 2.

Показатель Net Working CapitalХарактеристики субъекта хозяйствования
положительныйфинансовая устойчивость;ликвидность;кредитоспособность;платежеспособность
отрицательныйутрата финансовой стабильности;неплатежеспособность;отсутствие ресурсов для уплаты долгов

Важно. Для предприятия опасен не только нулевой или отрицательный коэффициент. Неоправданно высокое значение ЧОК также говорит о нерациональном ведении хозяйственной деятельности, которое может проявляться в недостаточной деловой активности, отсутствии вкладов и инвестиций или даже в нецелевом использовании долгосрочных кредитов.

Нормативные показатели чистого оборотного капитала

Не существует единого универсального значения Net Working Capital, которое бы нормативно подходило любому субъекту хозяйствования. Даже одна и та же организация в разные периоды своей деятельности может руководствоваться различными нормативами.

Рисунок 4. Влияние величины чистого оборотного капитала на ликвидность организации

Оптимальный коэффициент зависит от ряда характеристик, к которым, в частности, относятся:

  • тип организации;
  • сфера бизнеса;
  • объемы запасов, требуемые для реализации нормальных производственных процессов.

Достаточный показатель NWC — это сумма, которая нужна для материального покрытия всех низколиквидных ресурсов (материалы, сырье, незавершенное производство).

Анализ и оценка индекса осуществляется в разрезе 3 элементов:

  • структура — группировка по типу ликвидности актов (высокая, средняя или низкая);
  • рентабельность — демонстрирует доходность каждого привлеченного рубля (определяется по формуле ЧП / ЧОК * 100%, где ЧП — это чистая прибыль)
  • оборачиваемость — показывает количество оборотов средств и величину задействованных сумм.

При подсчете оптимального для предприятия Net Working Capital нужно руководствоваться специальными правилами. Например, наименее ликвидные запасы следует финансировать за счет собственных средств, тогда как полученные займы стоит направить на покрытие наиболее ликвидных запасов. Также нужно учитывать, что:

  • активы могут менять ликвидность;
  • проведенные расчеты актуальны только в текущем периоде;
  • при любых изменениях в процессах данные нужно корректировать и регулярно вносить правки.

Управление чистым оборотным капиталом

Для эффективного управления NWC компания должна определить индивидуальное оптимальное значение индекса.

Рисунок 5. Особенности политики управления

При этом все регулятивные процессы осуществляются с учетом следующих элементов:

  • фонды обращения;
  • оборотные фонды.

Первый элемент формирует ресурсы компании, которые привлекаются в сферу обращения. Второй — охватывает стоимость активов, используемых в производстве. Эти резервы полностью трансформируются в готовый продукт, находясь в обороте не более одного цикла.

Важно. цель управления — это установление подходящего объема и структуры используемых средств. Для этого следует найти нормальное соотношение между текущими фондами и снижением ликвидности.

Уровень эффективности управления может быть продемонстрирован с помощью таких факторов:

  • величина NWC;
  • объемы, структура текущих активов;
  • ликвидность;
  • разница между постоянными и переменными фондами.

Рисунок 6. Понятие ликвидности

С целью оптимизации Net Working Capital можно предпринять ряд мер, в частности:

  • сократить материальные запасы;
  • пересмотреть алгоритмы менеджмента, логистики и сократить нерациональные расходы;
  • провести инвентаризацию и выявить запасы, которые возможно списать или реализовать;
  • перевести займы, взятые на короткий срок, в категорию долгосрочных;
  • проверить условия действующих соглашений для получения возможных отсрочек или рассрочек платежей.

Также необходимо изучить существующую дебиторскую и кредиторскую задолженность и исключить из отчетности суммы, вероятность возвращения которых равна нулю.

Заказать бесплатную консультацию юриста

Источник: https://urist-bogatyr.ru/article-item/chistyy-oborotnyy-kapital/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.