Платежеспособность

Содержание

Платежеспособность и ликвидность

Платежеспособность

Определение 1

Платежеспособность и ликвидность – это ключевые характеристики финансового состояния предприятия, первая из которых означает ожидаемую способность погасить задолженность, а вторая – достаточность денежных средств для оплаты задолженности в текущий момент.

Необходимость проведения анализа платежеспособности заемщиков возникает постоянно, поскольку непрерывен процесс взаимоотношений между предприятиями и кредитными организациями, поставщиками, покупателями и другими контрагентами.

Определение 2

Платежеспособность представляет собой способность предприятия в установленный срок и в полном объеме выполнить долговые обязательства. Другими словами, платежеспособность – это наличие у предприятия достаточного количества финансовых ресурсов, чтобы погасить задолженность. Платежеспособность должна обеспечиваться в любое время, поэтому различается текущая и долгосрочная платежеспособность.

При текущей платежеспособности предприятие имеет возможность выполнить обязательства в ближайший срок, а при долгосрочной предприятие имеет возможность рассчитываться по долгосрочным обязательствам.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Предприятие является платежеспособным, если его активы выше внешних обязательств.

Выделяются такие характеристики платежеспособности:

  • Финансовые ресурсы на расчетных счетах компании позволяют погасить краткосрочные обязательства;
  • У организации нет краткосрочных обязательств с истекшим сроком.

Проводя анализ платежеспособности, следует проводить также расчеты по ликвидности как активов, так и баланса предприятия.

Ликвидность представляет собой способность компании погашать краткосрочные обязательства посредством оборотных активов. Другими словами, ликвидность – это возможность конвертации активов в наличные деньги.

Рассмотрение ликвидности происходит с двух сторон:

  1. С позиции времени, необходимого для превращения активов в денежные средства;
  2. С позиции вероятности реализации актива по заданной цене.

Показатель ликвидности активов характеризуется временем, обратным необходимому времени для превращения активов в средства платежа. Чем меньше времени затрачивается на конвертацию активов, тем активы более ликвидны.

Характеристикой ликвидности баланса является степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения в деньги у которых равен сроку погашения задолженности. Ликвидность баланса достигается при равенстве обязательств и активов организации.

Ликвидность предприятия представляет собой способность в короткий срок превратить свои активы с средства платежа с минимальными финансовыми потерями.

На основании данных определений можно установить, что платежеспособность и ликвидность хотя и близки по своему содержанию, но не являются одинаковыми.

Важным коэффициентом ликвидности считается показатель, который отражает уровень рабочего капитала, т.е. чистый оборотный капитал должен быть больше 0.

ЧОК = ОА — КО,

Где КО – это краткосрочные обязательства, АО – оборотные активы.

Назначение чистого оборотного капитала состоит в поддержании финансовой устойчивости компании, поскольку в случае превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами, фирма не может погашать свои краткосрочные обязательства и не будет располагать средствами для решения текущих вопросов. Превышение ЧОК свидетельствует о неэффективном использовании компанией своих ресурсов.

Определение характера ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по ликвидности и расположенных по убыванию, с обязательствами по пассивам, которые сгруппированы по сроку погашения и расположены по возрастанию.

Все активы компании условно разделяются на четыре группы на основании их ликвидности (рисунок 1).

Рисунок 1. Группировка активов и пассивов по степени ликвидности. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются следующие неравенства:

$А_1 ≥ П_1, А_2 ≥ П_2, А_3 ≥ П_3, А_4 ≤ П_4$.

Замечание 1

Если одно из неравенств не будет выполняться, то баланс не считается абсолютно ликвидным.

Понятие банкротства

Важнейший показатель, характеризующий платежеспособность и ликвидность, это собственный оборотный капитал, равный разнице оборотного капитала и краткосрочных обязательств.

Предприятие располагает собственным оборотным капиталом (СОК) до того момента, когда оборотные активы выше краткосрочных обязательств. Данный показатель также называется чистым текущим активом.

Во многих случаях основная причина изменения уровня СОК состоит в объеме полученной организацией прибыли или убытка.

При росте СОК, вызванном опережением увеличения оборотных активов в сравнении с краткосрочными обязательствами, наблюдается отток денежных средств. Если же СОК уменьшается, то имеет место замедление темпов роста оборотных активов по сравнению с увеличением краткосрочных обязательств.

СОК должен без каких-либо трудностей превращаться в денежные средства, иначе платежеспособность предприятия будет низкой.

При признании организации неплатежеспособной подготавливаются предложения о финансовой поддержке компании, их реорганизации или же ликвидации.

Помимо этого, неспособность организации погашать краткосрочные обязательства может быть причиной признания ее несостоятельной, т.е. банкротом.

Банкротство делится на:

  • Простое, которое применяется к должнику, плохо осуществляющему свою деятельность;
  • Злостное, которое обусловлено противоправными действиями с целью введения кредиторов в заблуждение.

Также существуют и критерии, которые позволяют спрогнозировать вероятность наступления банкротства фирмы.

Перечислим критерии банкротства:

  • Неудовлетворительный состав оборотных активов, тенденции к увеличению части труднореализуемых активов, т.е. материально-производственных запасов, которые имеют медленную оборачиваемость;
  • Замедление темпов оборачиваемости средств, вызванное накоплением чрезмерных запасов и наличием просроченной покупательской задолженности;
  • В обязательствах предприятия преобладают дорогостоящие кредиты и займы;
  • Существует просроченная кредиторская задолженность, которая растет;
  • Имеют место существенные суммы дебиторской задолженности, которые списываются на убытки;
  • Преимущественно увеличиваются самые срочные обязательства по отношению к росту ликвидных активов;
  • Снижается коэффициент ликвидности;
  • Внеоборотные активы формируются посредством краткосрочных источников средств.

В процессе анализа следует своевременно определять и устранять перечисленные критерии в деятельности предприятия.

Зависимость платежеспособности предприятия от ликвидности

Ликвидность баланса – это основа ликвидности и платежеспособности предприятия. Можно сказать, что ликвидность представляет собой метод поддержания платежеспособности.

Предприятие, имеющее высокий имидж и являющееся непрерывно платежеспособным, с легкостью поддерживает свою ликвидность.

На рисунке 2 изображена зависимость платежеспособности предприятия от его ликвидности и ликвидности баланса.

Рисунок 2. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности предприятия. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Неплатежеспособность у предприятия может возникать по нескольким причинам:

  • Невыполнение планов по производству и продаже продукции;
  • Увеличение себестоимости продукции;
  • Невыполнение планов по прибыли;
  • Высокая ставка налогообложения;
  • Неправильное применение оборотного капитала.

Проведение анализа ликвидности и платежеспособности является важным этапом финансового менеджмента в любой компании.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika_predpriyatiya/platezhesposobnost_i_likvidnost/

Коэффициент платежеспособности предприятия

Платежеспособность

Под платежеспособностью понимается возможность покрытия предприятием своих обязательств перед любыми контрагентами.

И чем выше этот показатель, тем более компания устойчива финансово и независима от внешних источников пополнения средств.

Но данный показатель нужно постоянно контролировать.

Платежеспособность предприятия. Что это?

Платежеспособность – это возможность фирмы погашать долги перед бюджетом, поставщиками, сотрудниками и иными контрагентами.

Самый лучший вариант – это наличие того объема денег, который полностью покроет текущие долги, оставив значительную сумму для вложения в материалы, сырье и иное. А самый устойчивый для финансового положения компании вариант – это наличие именно собственных средств, а не заемных.

Оптимальной считается и та платежеспособность, которая может быть обеспечена ликвидными активами, т.е. тем имуществом, которое можно в короткие сроки превратить в денежные средства – в самый ликвидный актив. К такому имуществу относят ценные бумаги, дебиторскую задолженность со сроком гашения до 12 месяцев, депозиты.

Медленно реализуемыми, но ликвидными, считаются также НДС, возмещаемый из бюджета; незавершенное производство, товары, продукция, материально-сырьевые запасы.

А такие объекты, как здания, земельные участки, оборудование, транспортные средства и иные основные фонды, признаются трудно реализуемыми.

Хотя при определенных обстоятельствах указанные объекты могут выступить в качестве залога под получение кредитов. Т.е. фактически стать деньгами.

О том, что такое ликвидность и платежеспособность компании, рассказано в следующем видеоуроке:

Основные показатели характеристики платежной способности

В анализе платежной способности участвуют несколько коэффициентов, которые рассмотрим ниже.

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы:

  • для регистрации ИП
  • регистрации ООО

Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн.

  • Ведение бухгалтерии для ИП
  • Ведение бухгалтерии для ООО

Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН, ЕНВД, ПСН, ТС, ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь, как это стало просто!

С его помощью определяют размер доли краткосрочных долгов компании, которая покрывается оборотными активами:

КТП = (Оборотные средства – Расходы предстоящих периодов) : (Обязательства краткосрочные – Доходы будущих периодов – Резервы будущих расходов).

Превышение оборотных средств над текущими задолженностями дает кредиторам уверенность, что долги перед ними будут погашены и вовремя. Оптимальным считается превышение в 2 раза. Но, чем больше этот показатель, тем устойчивее положение компании.

Расчет по балансу этого показателя будет выглядеть так:

КТП = (с.1250 + с.1240 + с.1230 + с.1260 + с.1210 + с.1220 + с.1170) / (с.1510 + с.1520 + с.1550)

Все номера строк (с.) в данной формуле и последующих формулах взяты из формы №1 (баланса). Кстати, очень часто для расчета этого коэффициента рекомендуется из строки 1230 баланса «Дебиторская задолженность» исключать долги, которые ожидаются к уплате не раньше, чем истечет год, и даже более этого срока.

Общей платежной способности (КОП)

Отражает способность фирмы покрывать за счет всех имеющихся у нее средств не только текущие свои обязательства, но и долгосрочные – со сроком гашения более года.

В расчете участвуют все виды кредиторских задолженностей и все активы – ликвидные и труднореализуемые:

КОП = Итог актива по балансу / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)

Рекомендуемое значение – превышение в 2 раза. Это означает, что средств предприятия хватит для покрытия всех обязательств и одновременно для вложения в собственную деятельность.

Для расчета по балансу формула коэффициента будет выглядеть таким образом:

КОП = стр.1600 / (с. 1400 + с. 1500)

Исчисляется только если коэффициент текущей ликвидности равняется либо превышает свой норматив на конец периода, но одновременно есть тенденция к его снижению.

Т.е. если в начале периода показатель покрытия текущих долгов был выше, а к концу расчетного периода снизился:

КУП = (КТП НА КОНЕЦ ПЕРИОДА  + (З : T х (КТП КОНЕЦ ПЕРИОДА  — КТП НАЧАЛО ПЕРИОДА)) : 2,

где3 – период восстановления платежной способности, месяцы;Т – отчетный период, месяцы;

2 —  норматив показателя текущей ликвидности.

Если КУП оказался выше нормативной 1, то у предприятия есть реальный шанс сохранить в течение трех месяцев высокую ликвидность своего баланса. Однако если показатель КУП получился менее 1, то предприятию стоит обратить внимание на грозящие ему риски.

Восстановления платежеспособности (КВП)

Он рассчитывается в том случае, когда коэффициент текущей платежной способности оказался меньше 2 (т.е. своего норматива), но при этом есть тенденция его роста:

КВП = (КТП НА КОНЕЦ ПЕРИОДА  + (6 : Т х (КТП НА КОНЕЦ ПЕРИОДА  — КТП НА НАЧАЛО ПЕРИОДА)) / 2,

где6 – срок восстановления ликвидности, мес.;T – отчётный период, мес.;

2 —  нормативный показатель текущей ликвидности.

КВП должен превышать 1, тогда предприятие имеет возможность сделать свой баланс снова ликвидным. В противном случае, компания не сможет восстановить в ближайшие полгода ликвидность своего баланса и вернуть устойчивость финансовому положению.

Абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) (КАбЛ)

Его считают наиболее точным показателем уровня балансовой ликвидности. Представляет собой соотношение только денежных ресурсов и краткосрочных обязательств, из которых вычтены доходы предстоящих периодов и суммы, вложенные в создание резервов по будущим расходам:

КАбЛ = Денежные ресурсы : (Краткосрочный пассив – Резервы по предстоящим расходам — Доходы будущих периодов).

С помощью балансовых строк эта формула будет выглядеть так:

КАбЛ = с.1250 : (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550)

С помощью данного коэффициента устанавливается, какой объем долгов с текущим сроком погашения может быть покрыт с помощью наиболее ликвидного ресурса – денежных средств. Нижняя граница этого коэффициента устанавливается в размере 0,2. Снижение фактического значения в сравнении с нормативным – тревожный сигнал.

Быстрой ликвидности (промежуточной или срочной платежеспособности) (КБЛ)

Для его расчета берутся только финансовые краткосрочные вложения, дебиторская задолженность со сроком гашения менее одного года и деньги, и все долги со сроком гашения до 12 месяцев:

КБЛ = (Финансовые вложения с коротким сроком + Дебиторские долги до 12 мес. + Денежные ресурсы) : (Краткосрочные долги – Резервы для покрытия будущих расходов — Доходы будущих периодов).

Если воспользоваться балансовыми строками, расчет коэффициента будет производиться по следующему соотношению:

КБЛ = (с. 1240 + с. 1230 + с. 1250) / (с. 1510 + с. 1520 + с. 1550).

Удовлетворительной признается величина в пределе 0,7 – 1. Однако этого норматива может и не быть достаточным для точного анализа показателя быстрой ликвидности, если большую часть краткосрочных активов будут составлять дебиторские задолженности.

Абсолютной платежеспособности (КАбП)

В расчете участвуют активы с высокой ликвидностью и самые срочные обязательства по всем направлениям:

КАбП = (Финансовые вложения + Денежные ресурсы) / Краткосрочные пассивы

С помощью балансовых строк данное соотношение будет следующим:

КАП = (стр. 1250 + стр. 1240) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Норматив, удовлетворяющий стабильному финансовому положению, находится в рамках от 0,2 до 0,5. Соответствие этому диапазону указывает на возможность предприятия за счет активов с высокой ликвидностью покрыть все текущие (т.е. срок которых составляет меньше 12 месяцев) обязательства.

Снижение данного коэффициента к нижней нормативной границе – опасный признак.

Долгосрочной платежеспособности (КДП)

С помощью этого показателя можно выявить еще на ранней стадии риск банкротства:

КДП = (Долгосрочные займы и кредиты) : Собственный капитал

В состав собственного капитала включаются добавочный и резервный капиталы, уставный фонд (или капитал); прибыль, не распределенная между собственниками (счет 84 бухгалтерского учета) и средства, поступившие в рамках целевого финансирования:

КДП = с.1410 : (с.1310 + с.1350 + с.1360 + с.1370)

Этот коэффициент отражает не просто соотношение собственных капиталов и заёмных средств, а уровень платежеспособности по долгосрочным обязательствам. И чем ниже значение данного соотношения, тем независимее от заёмных средств предприятие.

Собственной платежеспособности (КСП)

Рассчитав этот показатель, предприятие получает возможность узнать, остаются ли у него после покрытия долгов финансовые ресурсы для последующего вложения их в деятельность:

КСП = Чистый капитал оборотный : Оборотные активы

Чистый капитал оборотный = Оборотные средства – Текущие обязательства = с.1200 – (с.1510 + стр.1520 + с. 1550).

Чем выше данный показатель, тем стабильнее положение компании. Что касается его нормативного значения, то оно индивидуально для каждой отрасли. Более того, считается, что объем самого чистого оборотного капитала в оборотных активах должен быть не менее половины.

Анализ показателей, отражающих ликвидность и платежеспособность

Анализ данных показателей проводится на основе баланса. Для этой цели все показатели исчисляются и на начало периода, и на конец, чтобы была возможность изучить их динамику в течение года. Кроме того, расчеты производятся минимум за 3 года для установления тенденции к снижению или повышению уровня финансовой независимости компании.

Важным при анализе является установление причины отклонения показателей от их значений за предыдущие годы.

В этом случае серьезным помощником является изучение изменений, какие происходят в балансе постатейно, – необходимо изучить динамику показателей, участвующих в расчетах коэффициентов.

Именно это позволит определить, за счет чего произошло улучшение или ухудшение платежеспособности компании.

О порядке расчета и анализа платежеспособности и ликвидности рассказано в данной видео лекции:

Источник: http://www.DelaSuper.ru/view_post.php?id=7911

Анализ платежеспособности организации

Платежеспособность
Ни для кого не секрет, что составляемая внешняя бухгалтерская отчетность является мало информативной для принятия управленческих решений. Здесь сказывается целый ряд факторов.

Это и привязка к нормам налогового законодательства, и определенная условность производимых по правилам, устанавливаемым нормативными документами Минфина, и многое другое.

Вместе с тем многие организации в настоящее время ведут управленческий учет, заключающийся не только в учете затрат, но и в отражении всей картины финансового положения организации.

Анализ такой управленческой отчетности позволяет составить реальное представление о положении дел в организации, о ее финансовом состоянии. Методику оценки платежеспособности по данным управленческой отчетности организации рассматривает в предлагаемой статье М Л. Пятов, д. э. н. (СПбГУ).

Платежеспособность: что это такое

Платежеспособность — это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина «платежеспособность» говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е.

возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности.

В более тесном, конкретном смысле платежеспособность — это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Когда мы говорим о платежеспособности организации, ее активы должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

При этом при оценке платежеспособности организации всегда следует принимать во внимание возможность существования двух точек зрения на ее финансовое положение.

Теория статического баланса

В первом случае (теория статического баланса) мы оцениваем финансовое положение организации исходя из допущения возможности прекращения ею своей деятельности и необходимости, следовательно, единовременно погасить все свои долги. Такой подход очень важен с позиций оценки риска возможного банкротства организации.

В этом случае анализ платежеспособности позволяет увидеть, хватит ли у организации имущества, чтобы расплатиться по всем своим долгам. Для этого весь актив баланса сопоставляется со всей кредиторской задолженностью организации.

При этом деление активов на внеоборотные и оборотные, а обязательств — на краткосрочные и долгосрочные не имеет значения.

Таким образом, статический баланс предполагает оценку платежеспособности по алгоритму, представленному на схеме 1.

Схема 1

Измеряется показатель платежеспособности по статическому балансу коэффициентом

где А — актив баланса, а K — долги предприятия (его кредиторская задолженность, привлеченный капитал).

Оценивая возможные значения данного коэффициента можно сказать, что при его расчете организация всегда будет выглядеть платежеспособной, так как при наличии даже минимального объема собственных источников средств (раздел пассива баланса «капитал и резервы») значение данного коэффициента будет больше единицы.

Однако это не совсем так. Если мы при оценке финансового положения организации вводим в свои рассуждения предположение о ее возможном закрытии, то, рассматривая актив баланса как обеспечение обязательств, мы должны переоценить актив до так называемых ликвидационных цен. Это цены, которые можно будет выручить при распродаже активов вследствие ликвидации фирмы.

Ликвидационные цены всегда ниже тех, по которым имущество отражается в балансе (то есть себестоимости или остаточной стоимости). По статистике ликвидационная цена составляет от 60 до 40 % оценки активов по фактическим затратам на приобретение или остаточной стоимости.

Исходя из этого, если коэффициент L больше единицы, то это очень радующий нас показатель.

Так, например, мы имеем упрощенный баланс некой организации «А» следующего вида:

Актив   Пассив  
Внеоборотные активыКапитал и резервы
Основные средства300Уставный капитал200
Прибыль150
Оборотные активыКраткосрочные обязательства
Товары200Расчеты с поставщиками300
Расчеты с покупателями150Расчеты по налогам и сборам100
Денежные средства150Расчеты с работниками50
Баланс800Баланс800

Предположим, что переоценка актива до ликвидационных цен даст следующие результаты: основные средства — 150; товары — 100.Следовательно,

L = 550 / 450 = 1,2

Таким образом, наш показатель платежеспособности, рассчитанный исходя из положений теории статического баланса, носит положительный характер, поскольку риск банкротства нашей организации минимален.

Теория динамического баланса

Второй подход к оценке платежеспособности организации (теория динамического баланса) исходит из допущения того, что в ближайшем обозримом будущем организация не закроется.

Данный подход базируется на допущении непрерывности деятельности, согласно которому предполагается, что организация будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, и у нее отсутствуют намерения и необходимость ликвидации или существенного сокращения деятельности, и, следовательно, обязательства будут погашаться в установленном порядке.

Этот подход позволяет оценить платежеспособность организации с позиций ее текущей деятельности без ориентации на вероятность банкротства.

Если организация нормально функционирует и не собирается закрываться, то у нее не возникает необходимости распродавать все свое имущество для погашения долгов.

В этом случае в качестве обеспечения текущих (краткосрочных) обязательств организации рассматриваются те активы, которые в ближайшее время будут обращены в деньги не в результате тотальной распродажи, а в ходе нормальной деятельности организации.

Оценивая платежеспособность предприятия, в этом случае мы сопоставляем объем его наиболее ликвидного имущества с текущей кредиторской задолженностью. Общий принцип оценки платежеспособности в рамках теории динамического баланса может быть представлен на схеме 2.

Схема 2

Основные коэффициенты оценки платежеспособности

При анализе платежеспособности предприятия с позиций допущения непрерывности его деятельности обычно рассчитывается три основных коэффициента:

  • коэффициент текущей платежеспособности;
  • коэффициент быстрой платежеспособности;
  • коэффициент абсолютной платежеспособности.

Коэффициент текущей платежеспособности L(1) дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности.

Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

где А — оборотные активы фирмы; K — краткосрочная кредиторская задолженность.

Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными акти- вами.

А определяется как итог раздела «Оборотные активы» баланса, K — это итог раздела «Краткосрочные обязательства» баланса.

Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2; однако это лишь ориентировочные параметры, указывающие на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Так, в нашем примере

L(1) = 500 / 450 = 1,1

Таким образом, значение коэффициента L(1) существенно ниже его стандартного показателя. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств.

Обратите внимание: анализ платежеспособности нашей организации с позиций теории статического баланса говорил о хороших показателях возможности организации оплачивать свои долги.

Анализ платежеспособности с позиции теории динамического баланса говорит совсем о другом. Это как нельзя лучше демонстрирует разницу между этими двумя подходами. У нашего предприятия достаточно имущества, чтобы погасить все свои долги при ликвидации бизнеса, но не хватает оборотных активов, чтобы своевременно расплачиваться по текущим долгам при нормальном продолжении дел.

Вместе с тем не все так печально. Следует помнить, что такой элемент оборотных активов организации как запасы отражается в балансе по ценам приобретения. Если же рассматривать запасы организации как обеспечение ее краткосрочных обязательств, то во внимание должны приниматься возможные цены их продажи.

Так, допустим, что в нашем примере предполагаемая цена продажи товаров составит 350. В этом случае значение L(1) составит:

L(1) = 650 / 450 = 1,4

Это существенно улучшает картину платежеспособности, получаемую по данным нашего баланса.

При расчете коэффициента быстрой платежеспособности L(2), из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары. Коэффициент принимает следующий вид:

где ДЗ — сумма дебиторской задолженности, показанной в активе баланса предприятия, а ДC — денежные средства фирмы и их эквиваленты (краткосрочные финансовые вложения).

ДЗ определяется как сумма строки «Дебиторская задолженность» (платежи по которой ожидаются в течение двенадцати месяцев после отчетной даты), а ДC — как сумма строк: «Краткосрочные финансовые вложения», «Касса», «Расчетные счета», «Валютные счета» и «Прочие денежные средства».

Логика исключения из числителя суммы оценки запасов состоит не только в значительно меньшей в сравнении с дебиторской задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и (что гораздо более важно) то, что деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению.

В большинстве современных работ, посвященных анализу отчетности, приводится ориентировочное нижнее значение показателя быстрой платежеспособности — 1, однако эта оценка носит также весьма условный характер.

По данным нашего примера значение коэффициента быстрой платежеспособности составит:

L(2) = 300 / 450 = 0,6

Такое значение L(2) также значительно ниже его ориентировочного нижнего значения. Это подтверждает те выводы, которые мы сделали на основании анализа значения коэффициента L(1).

Коэффициент абсолютной платежеспособности L(3) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Коэффициент абсолютной платежеспособности имеет следующий вид:

В нашем примере:

L(3) = 150 / 450 = 0,3

Таким образом, 30 % имеющихся у организации краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно.

Обычно приводимое в литературе по финансовому менеджменту нижнее значение коэффициента абсолютной платежеспособности составляет 0,25.

Следовательно, у нашей организации значение коэффициента L(3) выгодно отличается от показателей L(1) и L(2). Это говорит о том, что у нашей организации имеется избыток свободных денежных средств, которые могли бы быть пущены в оборот. При этом увеличение объемов товарооборота смогло бы улучшить общую картину платежеспособности организации.

Проблемы оценки платежеспособности

При расчете данных трех коэффициентов возникает логическая некорректность, ибо активы (А) представлены на определенный момент, а долги (К), хотя и числятся на ту же дату, должны быть погашены за определенное время. И, следовательно, когда мы смотрим на наши долги, не следует особенно пугаться.

Все зависит от того, когда их надо оплачивать.

Так, например, если большая часть долгов предприятия подлежит погашению более чем через шесть месяцев после отчетной даты, то показатели платежеспособности уже не будут выглядеть столь удручающими, так как знаменатель коэффициентов платежеспособности станет существенно меньше на момент расчета.

Еще одним препятствием при определении платежеспособности организаций выступает оценка активов, представленных в бухгалтерском балансе по себестоимости. В том случае, если активы организации мы рассматриваем как обеспечение долгов, нас должны интересовать цены их возможной продажи.

Однако такую оценку баланс предприятия предоставить не может.

Отсюда рассчитываемый по данным баланса коэффициент общей платежеспособности при наличии запасов в активе организации будет отчасти занижен, так как запасы в балансе оцениваются по себестоимости, а не по возможным ценам их продажи.

Источник: https://buh.ru/articles/documents/13603/

Что такое платежеспособность предприятия? – SPRINTinvest.RU

Платежеспособность

Святая обязанность каждого хозяйствующего субъекта вовремя погашать обязательства перед контрагентами. Финансовые возможности исполнения обязательств в полном объеме и определяют платежеспособность предприятия.

Экономическая сущность платежеспособности сводится к покрытию денежных долгов перед поставщиками товаров или услуг с сохранением финансовой устойчивости компании.

Ее анализ позволяет:

  • объективно оценивать экономическое состояние коммерческой организации на текущий момент времени;
  • выявлять «болевые точки» и находить скрытые резервы для предотвращения негативных ситуаций;
  • прогнозировать развитие компании на перспективу;
  • эффективно использовать собственные или заемные денежные средства;
  • создавать и поддерживать имидж стабильно развивающейся организации.

Рассматриваемый показатель рассчитывается математическим путем на основании данных бухгалтерского учета. Практика выработала коридоры значений для финансовых показателей платежеспособности.

Если расчетные значения укладываются в допустимые рамки, беспокоиться не о чем, компании можно доверять. Отклонения от нормы указывают на необходимость корректировки управленческих решений.

Для оценки и анализа денежных возможностей предприятия используются расчетные коэффициенты.

Благодаря несложным манипуляциям с данными, легко рассчитать значения коэффициентов текущей, общей, промежуточной, абсолютной, собственной, долгосрочной, утраты и восстановления платежеспособности.

Каждому коэффициенту соответствует своя формула, имеющая конкретный экономический смысл.

Коэффициент текущей платежеспособности

Указывает на способность коммерческой организации отвечать по долгам в настоящий момент времени. Формула расчета данного показателя следующая:

Ктп = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Расчет показывает, сколько рублей, относящихся к оборотным средствам предприятия, приходится на 1 рубль имеющейся краткосрочной кредиторской задолженности.

Минимальным значением считается 2, однако профессиональные экономисты считают, что это приблизительное значение, а потому ситуацию необходимо анализировать в совокупности с иными параметрами.

Даже если коэффициент будет ниже минимального значения, это не всегда означает плохую экономическую ситуацию.

Коэффициент общей платежеспособности

Показывает, хватит ли у предприятия средств погасить все обязательства в совокупности (краткосрочные и долгосрочные) за счет всех имеющихся ресурсов. Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:

Коп = Активы / Обязательства

Наиболее приемлемым значением этого показателя является 0,7 и выше, которого можно достичь при условии, что на 50 % и более источниками финансирования деятельности компании являются собственные средства, а не заемные.

Если значение опустилось ниже оптимального, это свидетельство сильной зависимости компании от внешних (заемных) источников финансирования.

Если организации понадобится в срочном порядке погасить долговые обязательства и выплатить причитающиеся третьим лицам денежные средства, она попросту не сможет этого сделать.

Коэффициент промежуточной платежеспособности

Указывает на возможности компания использовать высоколиквидные активы для покрытия краткосрочных обязательств.

К высоколиквидным активам относятся денежные средства, краткосрочная дебиторская задолженность и имущество, которое в самые короткие сроки может быть преобразовано в денежные средства, к примеру, ценные бумаги.

Показатель рассчитывается по следующей формуле:

Кпп = Высоколиквидные активы / Краткосрочные обязательства

Если представить ситуацию, что предприятию необходимо срочно закрыть краткосрочную кредиторскую задолженность в минимальные сроки, при идеальном варианте она должна использовать только высоколиквидные активы.

В противном случае придется реализовывать низколиквидные активы, а это чревато затягиванием сроков платежей и возможным наложением штрафных санкций.

Оптимальным значением коэффициента промежуточной ликвидности является 0,8. Его чрезмерное увеличение понижает рентабельность компании.

Денежные средства, которые могли бы работать, просто аккумулируются на счетах компании и не используются, а, следовательно, не способны приносить экономическую прибыль предприятию.

Коэффициент абсолютной платежеспособности

Показывает, сможет ли предприятие покрыть краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Формула для расчета может быть представлена в следующем виде:

Кап = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства

Оптимальным значением является 0,2 и более, что свидетельствует о возможности быстрого погашения субъектом хозяйствования краткосрочной кредиторской задолженности за счет денежных средств и активов средней ликвидности.

Процесс покрытия долгов не затянется на продолжительный срок, и компания сможет в самом скором времени перекрыть свои обязательства.

Если искомое значение излишне завышено, руководство неграмотно распоряжается свободными денежными средствами, не вкладывает их в производственный процесс и тем самым упускает возможность получения экономической выгоды при производстве и реализации продукции.

Коэффициент собственной платежеспособности

Характеризует деятельность компании с позиций собственных источников финансирования и показывает, сможет ли предприятие функционировать и дальше, если покроет обязательства при помощи собственных оборотных активов.

Специалисты предлагают использовать следующую формулу для расчета:

Ксп = (Оборотные активы — Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы

Нормальным значением показателя является 0,5. Чем выше показатель, тем лучше для организации, поскольку тогда капитал более обеспечен собственными источниками финансирования производственно-хозяйственной деятельности.

Для различных направлений деятельности и систем хозяйствования он может варьироваться достаточно сильно, поэтому необходимо ориентироваться на усредненные данные по отрасли и индивидуальные характеристики коммерческой структуры.

Коэффициент долгосрочной платежеспособности

Представляет собой отношение заемного капитала предприятия к его собственному и рассчитывается по формуле:

Кдп = Заемный капитал / Собственный капитал

Если значение показателя больше 1, это свидетельство того, что деятельность компании основывается на использовании заемных средств.

Когда значение меньше 1 и стремится к дальнейшему уменьшению, это свидетельствует о благоприятном положении дел.

Деятельность организации в основном основывается на использовании собственного капитала без привлечения сторонних источников финансирования, а, следовательно, она имеет возможность самостоятельно покрывать свои расходы и обеспечивать финансово-хозяйственную деятельности.

Коэффициент утраты платежеспособности

Используется для расчета хозяйственных возможностей организации на перспективу, как правило, 3 месяца, то есть позволяет узнать, будет ли субъект хозяйствования способным погашать обязательства по истечении квартала.

Формула расчета может быть представлена в следующем виде:

Куп = (Ктп кон + 3 мес / 12 мес (Ктп кон — Ктп нач)) / Ктп кон(норма)

Критическим значением для этого показателя является 1. Если расчетное значение равно 1 или менее, предприятие рискует утратить способность погашать долги.

Если не предпринимать никаких мер, по истечении квартала коэффициент текущей ликвидности опустится до критического значения — менее 2, и решать негативную ситуацию придется жесткими, радикальными мерами.

Коэффициент восстановления платежеспособности

Показывает, сможет ли компания, утратившая способность отвечать перед кредиторами, поднять ее до приемлемого уровня за период, равный полугодию. Рассчитывается по следующей формуле:

Квп = (Ктп кон + 6/Т (Ктп кон — Ктп нач)) / 2

Если значение показателя равно 1 или более, у организации есть реальная возможность расстаться в скором времени с долгами и улучшить хозяйственно-экономическое положение в течение полугодия.

Если же рассчитываемое значение ниже 1, ситуация печальна для предприятия, поскольку в течение следующего полугодия восстановить способность отвечать по обязательствам не удастся.

Указанные данные без учета других расчетных показателей не могут отобразить реальной картины происходящего в организации.

После расчета и анализа этих показателей необходимо осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению хозяйствующего субъекта, чтобы не довести его до банкротства.

Управление платежеспособностью предприятия

Исправить плачевное финансовое состояние компании способно лишь эффективное управление ее способностью контролировать долговые обязательства. Анализ описанных выше показателей позволит выявить проблемные и «узкие» места, требующие повышенного внимания.

Первейшая задача — разработать систему мероприятий по укреплению финансовой дисциплины и снижению рисков, в том числе.

  • уменьшить дебиторскую задолженность за счет возврата в оборот денежных средств, которые задолжали контрагенты;
  • оптимизировать структуру капитала, проанализировав соотношение собственных и заемных источников финансирования;
  • найти способы увеличения прибыли предприятия и сокращения издержек производства.

Осуществить указанные мероприятия в короткий срок сложно, но при грамотном планировании процесса и жестком соблюдении сроков выполнения намеченных мероприятий – вполне возможно.

В отдельных случаях необходимо пересмотреть систему и механизм производства продукции или оказания услуг, внедрить новые технологии и проекты, которые позволят снизить издержки производства и себестоимость продукции.

За счет этого возможно получение более высокой прибыли при продаже произведенной продукции и повышение ее рентабельности.

Мероприятия по повышению платежеспособности

Процесс финансового оздоровления компании начинается со снижения дебиторской задолженности, которая отрицательно сказывается на денежных потоках компании.

Восстановлению способности погашать обязательства будут содействовать вливания свободных средств при одновременном сокращении отгрузки продукции с оплатой в будущем периоде.

Эффективен переход на работу только по предоплате, когда сначала денежные средства будут поступать в компанию, а уже затем продукция отгружается покупателю.

В целях увеличения прибыли, укрепления финансовой устойчивости предприятия следует пересмотреть прайс-лист по предлагаемой продукции.

Иногда повышение цен способствует увеличению поступающего денежного потока, однако чрезмерные скачки цен могут «выжечь» клиентскую базу.

Грамотное управление хозяйствующим субъектом требует регулярного пересмотра источников финансирования.

От больших объемов кредиторской задолженности необходимо избавляться, чтобы собственный капитал покрывал заемный.

Иногда целесообразно реструктуризировать банковский долг, пересмотреть кредитные соглашения и переоформить их на более выгодных условиях.

Восстановление платежеспособности предприятия

При критических материальных затруднениях необходима объективная оценка текущего положения дел на предприятии и разработка на основе полученных данных плана выхода из кризиса.

В план включаются конкретные мероприятия, нацеленные на достижение положительных результатов финансово-экономической деятельности, с учетом возможных рисков.

Составлению плана предшествует расчет текущего уровня платежеспособности предприятия.

Группировка субъектов хозяйствования на классы по уровню способности отвечать по долгам предполагает расчет специальных показателей, в том числе:

  • коэффициента текущей платежеспособности;
  • рентабельности активов;
  • коэффициента финансовой независимости.

В зависимости от того, какие значения имеют эти показатели, все хозяйствующие субъекты подразделяются на 5 классов:

  • с очень хорошей финансовой устойчивостью;
  • с наличием небольшого риска невозврата задолженности, но хорошей стабильностью;
  • с наличием определенных проблем в денежных вопросах, которые могут стать решающими при потере устойчивости;
  • с наличием определенной вероятности банкротства при отсутствии конкретных мероприятий;
  • с отсутствием финансовой устойчивости (полное банкротство).

Каждый из этих классов требует проведения мероприятий по сохранению или восстановлению платежеспособности.

В первом случае план может иметь минимальное количество пунктов. В последней ситуации мероприятия могут и не помочь восстановить хозяйственно-экономическую стабильность компании.

Управление ликвидностью предполагает разработку плана сохранения стабильности компании или ее финансового оздоровления.

Источник: https://sprintinvest.ru/chto-takoe-platezhesposobnost-predpriyatiya

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.