Фьючерс

Содержание

Фьючерс (фьючерсный контракт) — что это такое простыми словами и как с ним работать

Фьючерс

Среди самых быстро растущих финансовых секторов мировых инвестиций находятся фьючерсы. Это произошло благодаря высокому уровню ликвидности и выбору разных стратегий. Чтобы разобраться с рисками и сложностями этой сферы, нужно ознакомиться с понятием — фьючерсы и их видами.

Фьючерс — простыми словами

Фьючерс — это соглашение, в котором оговаривается процесс покупки или продажи продукции в нужный срок и по стоимости, фиксируемой в договоре.

Новички должны понимать, что такое фьючерсы простыми словами, чтобы не потерять прибыль. На бирже, где торгуют фьючерсами, есть условия, используемые для утверждения контрактов.

Чтобы продать продукцию по цене ближе к рыночной, соглашениям подбирают отдельные условия.

Это позволяет быстро найти продавца и покупателя, которые должны предоставить залог. Условие прописано в контракте и является гарантией того, что обе стороны не откажутся выполнять свои обязательства. Наступил момент, когда цена на спрос и предложение задается фьючерсными контрактами, направляя экономику, а не наоборот.

Что такое фьючерс, или фьючерсный контракт

Соглашения, заключенные между покупателем и продавцом на поставку товара, услуг или акций, которые в последующем поставляются по стоимости на момент подписания документа, являются фьючерсами, или фьючерсными контрактами.

С их помощью стороны договариваются об отсрочке платежей за продукцию, но при подписании документа указывается стоимость. Такой контракт помогает избежать проблем с установкой цены при резком колебании котировок. Фьючерсами активно пользуются спекулянты. Это обусловлено возможностью выбрать договор без поставки.

Кто выпускает фьючерсы

Часто у трейдеров возникает вопрос о том, кем фьючерсы запускаются в оборот.

Акции выпускаются предприятием, выкупаются при первом размещении инвесторами и входят в обращение, попадая на вторичный рынок — фьючерсные биржи. Процесс протекает проще на срочном рынке.

Благодаря контракту, заключенному между продавцом и покупателем, второй обязан выкупить у первого оговоренное количество базовой продукции.

Эмитентами фьючерсов являются сами трейдеры. Биржей проводится стандартизация заключаемого соглашения, тщательное отслеживание за тем, как выполняются обязательства. Эта процедура получила название клиринг. Тонкость контракта заключается в индексе.

Сейчас на все фьючерсы производится расчет вариационной маржи, являющейся убытком или доходом трейдера относительно стоимости, на которую подписан договор.

Когда после заключения сделки цена на продукцию начинает расти, трейдер потерпит убытки, а человек, купивший у него фьючерс, получит прибыльную разницу. Срочный контракт представляет собой своего рода спор на любой предмет.

История появления

Первая фьючерсная биржа была открыта в средние века на территории Японии. В ее столице — Осаке, где торговали рисом, урожай которого предстоял в будущем. Современная торговля фьючерсами была зарождена в Чикаго, который стал коммерческим центром Среднего Запада благодаря удобному географическому расположению.

Многие фермеры приезжали сюда, чтобы продать зерно дилеру. В то время не было установленных методов оценки продукта и определения его веса.

В дальнейшем продавцов становилось больше, а число предложений превышало спрос на товар. К тому же, присутствовала проблема перевозки зерна в разные времена года.

Это стало поводом заключения соглашения на отложенную поставку товара — так и стал развиваться рынок фьючерсов.

Фермер хранил продукцию до тех пор, пока ее можно было транспортировать. За зиму стоимость на зерно могла снизиться. Для защиты от падения цены торговцы заключали контракты в Чикаго с переработчиками зерна после весенней поставки. Это было гарантией получения прибыли без потери покупателей.

Первую чикагскую торговую биржу открыли в 1848 г. и назвали ее «Торговая палата Чикаго». Фьючерсами быстро стали интересоваться спекулянты, которые стремились приобрести товар дешевле, чтобы в будущем продать дорого. Сначала фьючерсный рынок был основан на продаже лишь зерновых культур, после чего перешли на торговлю живым скотом и мороженой свининой.

Как работает

Фьючерсы (пример их работы), относящиеся к биржевым активам, изменяются и имеют цену. Трейдеры зарабатывают на том, что покупают дешевле, а продают дороже.

Когда фьючерсный контракт истекает, может быть несколько вариантов развития событий. Прибыль получает 1 сторона или обе.

Если ко времени завершения договора стоимость товара возрастает, то в плюсе остается покупатель, т. к. он купил фьючерсное соглашение по меньшей цене.

Когда к моменту окончания контракта стоимость продукта уменьшается, прибыль достается продавцу. В этом случае он продает фьючерс по высокой цене, при этом владельцы терпят небольшой убыток из-за того, что биржей выплачивается меньшая сумма, чем та, за которую был приобретен договор.

Фьючерсное соглашение напоминает опционы. Только оно предоставляет обязанность, а не право продавца — реализовать, а покупателя — приобретать выбранную продукцию по установленной стоимости в дальнейшем. Гарантией осуществления сделки является биржа.

Технические моменты

У каждого контракта есть свои условия, закрепляемые биржей. В них отражено название, тикер, время обращения, тип договора, период поставки, изменения цены и стоимость этого изменения. Все физические лица имеют доступ к расчетным фьючерсам, стоимость которых может варьироваться до завершения контракта.

Стоимость фьючерсного соглашения не идентична цене основного актива. Ее формирование основано на цене базового актива. Разницу стоимости между фьючерсным договором и базовым активом называют базисом. Значения цен могут быть разными, но ко времени экспирации они уравниваются.

Контанго представляет собой стоимость фьючерса до завершения срока использования. Она выше значения актива. При бэквордации цена на договор ниже базового актива. Базис изменяется в течение всего времени контракта и близится к 0 к моменту его окончания.

Торговля

Обращение фьючерсов происходит на таких биржах, как СВОЕ (Чикаго, США) и FORTS (Россия).

Торговля обладает массой преимуществ, среди которых:

  • ликвидность рынка фьючерсных контрактов за счет большого спроса на них;
  • диверсификация портфеля активов благодаря доступу ко многим торговым инструментам;
  • стоимость контракта гораздо ниже цены на базовый актив.

Гарантийное обеспечение является своеобразным залогом, взимаемым биржей. Его размеры могут находиться в рамах 2-10% от цены на базовый актив. Обязательства по гарантии — это не фиксированный показатель.

Фьючерсы — основные виды

Фьючерсные документы бывают поставочными и расчетными. Последние виды фьючерсов используются чаще всего. Работа с ними проще, т. к. ничего не поставляется. Когда договоры не продают до исполнения, сделка закрывается по рыночной стоимости в момент последнего торга. Ценовая разница от открытия и до закрытия будет представлена в виде убытка или профита.

Поставочные фьючерсы представляют собой покупку при исполнении контракта. Фьючерсное соглашение является своеобразным инструментом биржи, который можно продать в любое время. Клиент может не дожидаться завершения срока.

Многие трейдеры стараются заработать деньги на сделках, а не приобрести товар. К основным игрокам этого рынка относятся крупные организации, заинтересованные в снижении своих рисков — хеджировании. Особенно когда затрагиваются поставки товара. Трейдеры больше интересуются контрактами на акции и индексы.

Спецификация

Документ, в котором содержатся сведения и положения договора, является спецификацией фьючерса и его неотъемлемой частью. Биржа занимается утверждением ее формы и содержания, поэтому нужно знать, что это такое.

В этой бумаге имеется следующая информация:

  • наименование продукта, выступающего в качестве основы соглашения;
  • объем базового актива;
  • характеристики качества продукции (каждый товар имеет свои показатели);
  • промежуток времени, в течение которого планируется и будет осуществлена поставка;
  • валюта фьючерсного контракта;
  • часы проведения торгов;
  • минимальное и максимальное значение изменения стоимости договора.

Здесь же прописываются особенности поставки, выраженные в действиях контрагента после истечения срока исполнения контракта. Кроме того, необходимо внести ограничения по открытым позициям с установкой лимита на число соглашений, которые может заключить 1 игрок.

Источник: https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/fyuchers-eto.html

Что такое фьючерс простыми словами? Виды фьючерсов, особенности

Фьючерс

Любой инвестор, активно инвестирующий в рынок акций и облигаций, рано или поздно сталкивается с таким понятием, как фьючерсные контракты и опционы.

Это производные продукты, торгующиеся на срочной секции рынка и позволяющие зарабатывать гораздо больше, чем на фондовой. Или же хеджировать риски и получать полный доход, даже при падении стоимости основного актива.

Но что такое фьючерсы, как они работают, какие риски в себе несут? Разберемся во всех этих вопросах.

Что такое фьючерс простыми словами?

Фьючерс (англ. futures, часто называют «фьючерсный контракт» ) — простыми словами, это договор на поставку чего-то в будущем в конкретную дату, но по текущим ценам. На трейдерском слэнге их иногда зовут просто «фьючи».

В качестве поставляемого актива может быть что угодно. Наиболее популярны фьючерсные договора на нефть, акции, облигации, индексы, валюту, ту же пшеницу и прочие продукты питания, и т.д. Есть даже экзотические фьючерсы на процентные ставки Центробанков или уровень инфляции, но это уже сугубо спекулятивные инструменты.

Пример

Объяснить, что такое фьючерс, проще всего на примере жизненной ситуации.

Представьте фермера, который засеял целое поле пшеницы. Он предполагает, что лето будет хорошее, а поэтому осенью урожай пшеницы будет хороший, и из-за избытка предложения цена на нее упадет. Сейчас за бушель пшеницы дают, условно говоря, 100 рублей, а осенью прогнозируется падение до 50. Следовательно, фермер потеряет 50% прибыли.

Чтобы этого не допустить, фермер заключает договор с мельником, что поставит ему некоторое количество зерна, например, 100 тысяч бушелей, осенью, но при этом по нынешней цене. Если мельник согласится, то стороны заключат фьючерсный контракт.



Экономический смысл рынка фьючерсов

Ну хорошо, зачем фьючерсы продавцу – это понятно. Разберемся, какой в них толк покупателю, если в итоге он переплачивает? Причина проста: так покупатель страхуется от рисков.

Если лето окажется не таким хорошим, как ожидали, и будет дефицит пшеницы? Тогда мельник из нашего примера купит товар намного дешевле справедливой рыночной цены.

Еще один плюс – мельник будет знать, что у него точно будет сырье, и он сможет заранее спланировать работу: нанять работников, заключить соглашения на поставку муки и т.д.

В крайнем случае фьючерсный договор можно перепродать, если мельник заключит соглашение с другим поставщиком на более выгодных условиях для себя. То есть, он еще даже ничего не заплатил фермеру, а уже заработал на его пшенице.

Еще один пример

Приведем другой пример, который окончательно закрепит знание, что такое фьючерс, и для чего он используется.

Итак, завод планирует закупить железа для переплавки ее в сталь. При текущих производственных мощностях ему нужно 100 тонн через 3 месяца. Килограмм железа стоит, к примеру, 50 рублей. Получается, что для покупки объема нужно 5 млн. Ровно столько сейчас есть в кассе завода. Если с железом что-то случится, и цена вырастет до 60 рублей, то придется за тот же объем выкладывать уже 6 млн.

Чтобы застраховаться от этого (захеджировать риски по фьючерсному контракту), есть несколько вариантов:

  • купить 100 тонн железа сразу – но оно сейчас не нужно, и 3 месяца его нужно где-то хранить, а это издержки;
  • составить договор с поставщиком, чтобы тот поставил столько железа, сколько надо, через 3 месяца – но не факт, что поставщик не попытается заложить риски в нынешний контракт и не предложит покупку, скажем, по 55 рублей за 1 кг;
  • приобрести на бирже 3-месячный фьючер на 100 тонн по текущей цене за кг в 50 рублей.

Выбран последний вариант. Смотрим, какие могут быть последствия:

  1. Негативный прогноз оправдался, и цена за килограмм выросла до 60 рублей. Завод получает прибыль за счет закрытия фьючерса – ведь он теперь стоит 6 млн, и доход составляет 1 млн. Завод берет из кассы свои 5 миллионов, добавляет 1, заработанный на бирже, и спокойно покупает сталь по нынешним котировкам.
  2. Стоимость килограмма железа упала до 45 рублей. По фьючерсу убыток – 500 тысяч. Завод выплачивает их на бирже поставщику, а сам покупает по рыночной стоимости нужный объем сырья за 4,5 миллиона, в итоге всё равно ничего не потеряв.

Важно то, что на протяжении этих 3 месяцев 5 млн рублей не были заморожены, и завод мог их, например, разместить на депозите в банке, чтобы заработать больше денег. Или пустить в оборот.

Также прибегать к фьючерсным договорам имеет смысл в ситуации, когда этих самых 5 миллионов у завода не было, и он бы получил их от покупателя за сбыт готовой продукции как раз к сроку, когда необходимо закупать новую партию сырья.

Виды фьючерсов

Различают два вида фьючерсных контрактов:

  1. Поставочный – происходит реальная поставка товара. Например, пшеницы, железа, золота или акции Газпрома. Когда подойдет срок экспирации (окончания действия контракта) владельцу фьючерса нужно будет заплатить разницу между гарантийным обязательством и начальной стоимости фьючи, и получить актив.
  2. Расчетный – этот инструмент покупается не для получения актива, а для заработка на разнице между нынешней ценой и будущей, определенной на день закрытия контракта.

В России основные торги товарами проводятся на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже.

Санкт-Петербургская товарная биржа

Фьючерсы расчетного типа торгуются на секции FORTS Московской биржи. Именно там определяются цены будущих поставок.

Преимущества фьючерных контрактов

Фьючерсы — это в первую очередь «популярность» среди трейдеров и долгосрочных инвесторов из-за преимуществ, которыми они обладают:

  • Появляется доступ к сырьевым рынкам. В результате удается гораздо шире диверсифицировать свой портфель. И, естественно, захеджировать свои риски.
  • Можно торговать с плечом. Например, при плече 1:10 при росте базовой стоимости актива на 5% инвестор получает прибыль в 50%. Но верно и обратно – если актив подешевеет всего на 5%, то убыток составит 50%.
  • Высокая ликвидность. Фьючерсных контрактов множество, их всегда можно купить и продать. Практически на любой срок.
  • Низкие издержки. Спреды на фьючерсы самые минимальные, а комиссии намного ниже, чем на фондовой секции.
  • Можно торговать в продленную сессию. Секция FORTS Мосбиржи работает с 10.00 до 23.55 по московскому рынку, в то время как фондовая закрывается уже в 18.45.

За счет этих преимуществ на фьючерсах можно реализовывать самые разные стратегии торговли, в том числе любимый спекулянтами скальпинг. Есть способы торговли, где скальпер зарабатывает буквально на минутных движениях котировок – естественно, с огромным плечом.

Главный плюс

И самый главный плюс фьючерсов – небольшой порог входа.

Например, чтобы купить 1000 акций Газпрома на фондовой секции рынка в обычном режиме, вам понадобится примерно 163 000 рублей плюс комиссия.

Котировки Газпрома

Чтобы купить фьючерс, достаточно 16 501 рубля, т.е. примерно 10% от стоимости активов.

Фьючерсы на Газпром

Почему так? Небольшое гарантийное обеспечение – это и есть основная «фишка» фьючерсных договоров. ГО обычно находится в диапазоне 5-10% от общей стоимости активов, входящих в спецификацию.

ГО фактически выполняет роль залога. Впоследствии, после реализации фьючерса, обеспечение возвращается инвестору – либо он покрывает разницу между ГО и начальной ценой фьючи.

Таким образом, за счет низкого значения ГО и высокого кредитного плеча на торговле фьючерсами можно добиться действительно потрясающих результатов. С соответствующими рисками, естественно.

Стоит иметь в виду, что гарантийное обеспечение – это не фиксированная величина. Ее размер меняется в зависимости от текущей ситуации на рынке. Может сложиться такая ситуация, что размер ГО существенно вырастет, и трейдеру просто не хватит маржи. В результате брокер принудительно закроет позицию вне зависимости от текущего финансового результата.

Спецификация фьючерсов

У каждого фьючерса есть спецификация – это документ, в котором указаны основные параметры инструмента:

  • его полное название;
  • тикер – краткое наименование;
  • тип контракта;
  • размер – т.е. число единиц актива, входящих в один фьючерс;
  • срок экспирации / дата поставки;
  • шаг, с которым ведется торговля;
  • стоимость одного шага.

Спецификация фьючерсов

Опытные трейдеры, только взглянув на тикер, уже могут получить массу сведений о фьючерсе. Дело в том, что тикер формируется так:

  • первые 2-3 буквы – условное обозначение базового актива, например, RI – индекс РТС, GR – российский рубль, BR – нефть марки Brent, GD – золото в слитках, ZW – пшеница и т.д.;
  • следующая буква – это месяц исполнения контракта;
  • последняя цифра – год (например, 2019 – 9, 2020 – 0, 2021 – 1 и т.д.).

Коды фьючерсов по месяцам

Например, тикет RIZ9 – это фьючерс на индекс РТС с исполнением в декабре 2019 года. Кроме того, иногда применяют более простую запись тикера – название актива, месяц и год, например, тот же фьючерс можно записать так: RI-12.19.

Как торговать фьючерсами?

Разберем на примере, как ведется торговля фьючерсами:

  1. Для начала трейдеру нужно перевести деньги с основной (фондовой) площадки на срочную. Обычно это делается в рамках единого счета, но лучше уточнить этот момент у своего брокера.
  2. Далее нужно выбрать подходящий фьючерсный договор по его спецификации, а затем – по тикеру в терминале QUIK. Например, выбрали SBPR-6.19 – фьючерс на префы Сбербанка с экспирацией в июле 2019 года. Его текущая стоимость – 18710 рублей. Но чтобы купить его, достаточно оплатить гарантийное обеспечение – 1871.



Сколько можно заработать?

Посчитаем, сколько можно заработать на акциях на фондовой секции и на фьючерсе.

Текущая стоимость префов Сбербанка – 199 рублей. На 18710 рублей (стоимостью фьючерса) можно было бы купить только 94 акции – а по факту вообще 90, так как бумага торгуется лотами по 10 штук. Если акция вырастет до 210, то заработок составит (210 * 90) – (199 * 90) = 990.

Сравним с фьючи, в который по спецификации входит 100 акций Сбербанка. Потратили 1871 рубль, а заработали (210 * 100) – (199 * 100) = 1100.

Если бы мы вложили во фьючерсные контракты столько же денег, сколько в покупку бумаг (18 710 рублей), то смогли бы купить на те же деньги 10 контрактов, и доходность составила бы 11 тысяч.

Сравните: 990 рублей на фондовой секции и 11 000 – на срочной.

Хедж

Основная торговая стратегия для заработка на фьючерсах – это хедж. К примеру, вы через 30 дней получите прибыль в 1000 долларов.

Текущий курс американской валюты вас устраивает, но вы боитесь, что через месяц доллар будет стоить меньше.

Чтобы застраховаться от потерь в рублях, нужно заключить 1 фьючерсный контракт на этот срок – и вы получите свой доход при любом раскладе, как в примере с железом выше.

Заработок на падении

Другая стратегия – заработок на падении. К примеру, у вас есть акции Аэрофлота, и вы планируете держать их долго, чтобы получать дивиденды. Но из-за современной ситуации с нефтью, санкциями и прочими неприятностями возможно падение их стоимости.

Тогда вы открываете короткую позицию по фьючерсам на акции Аэрофлота (т.е. продаете контракт). Если они действительно снизятся, то вы получите доход, закрыв свой шорт. И если вдруг решите продать имеющиеся бумаги, то нивелируете разницу от падения.

Если решите держать, то сможете закупить на заработанные деньги еще акций.

Скальпирование

Многие спекулянты выбирают фьючерсы для скальперских операций. Существуют целые торговые стратегии, основанные на данных технического анализа. Есть и автоматизированные помощники, которые ведут алгоритмизированную торговлю без участия человека. Большое кредитное плечо и высокая ликвидность фьючерсных договоров обеспечивают спекулянтам успешную работу.

Арбитраж

Еще один вариант использования фьючерсов – арбитражные операции. Смысл их заключается в одновременном открытии двух противоположных сделок с последующим закрытием убыточной и наращиванием позиции в прибыльной. Эта стратегия предназначена для опытных трейдеров, так как новички легко получат убыток, если что-то подойдет не так.

Заключение

Итак, надеемся, что стало понятнее, что такое фьючерсы. Простыми словами, это производный финансовый инструмент, который позволяет «закрепить» теперешнюю рыночную цену актива на определенный срок.

Для его покупки не нужно платить всю сумму, достаточно оплатить гарантийное обеспечение, обычно 10% от полной стоимости контракта.

За счет кредитного плеча на фьючерсах можно зарабатывать больше, чем на фондовой секции рынка, но при этом риски тоже возрастают.

Источник: https://internetboss.ru/fuchers-chto-eto-prostimi-slovami/

Фьючерсы — что это такое и для чего нужны

Фьючерс

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел «Фьючерсы». При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое фьючерс простыми словами

Фьючерс (от англ. «futures» — будущее) — это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня. Относится к классу производных финансовых инструментов (деривативы).

Это означает, что цена определяется в первую очередь ценой базового актива.

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции, валюта, товары, фондовый индекс, облигации.

Момент завершения контракта называется экспирацией.

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров.

Фьючерсы никто не выпускает, как это происходит с эмиссией акций или облигаций. Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

Торгуются они на фондовой бирже.

Каковы цели фьючерсов цель — это хеджирование рисков на будущую цену базового актива.

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение. Естественным желанием инвестора будет избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал цены. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и там открыть позицию на понижение (шорт).

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с предстоящими выборами в стране, референдумами, переговорами.

Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно открыть противоположные позиции, тем самым обезопасив свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях.

Аналогично и в случае, если будут расти акции, то Вы заработаете на этом, но потеряете на производном инструменте. Вы как бы поддерживаете «статус кво».

Примечание

На сленге их называют «фьючи».

2. Как рассчитывается фьючерсная цена

F = Цена спот × [1 + Staa × Count_month] + Стоимость хранения

Где

  • F — цена фьючерса
  • Цена спот (S) — текущая цена базового актива
  • Staa — действующая ставка рефинансирования ЦБ (ключевая ставка)
  • Стоимость хранения — затраты на хранение и страховку. Например, скот надо кормить и где-то держать.
  • Count_month — количество месяцев до поставки деленное на 12. Например, если осталось 6 месяцев, то коэффициент равен 0,5.

По мере приближения срока поставки цены S (спот) и F (фьючерсная) сходятся.

Базис (B) — разница между ценой спот базового актива и фьючерсной. Чаще всего положительное значение, но может быть и отрицательным. Формула базиса:

Спрэд — разница между двумя фьючерсными ценами с разными датами поставки.

Например, цена на полугодовые контракты нефти $62, а через три месяца $62,3 при текущей цене спот 62,55. Значит спрэд между 3 и 6 месячным контрактом равен $0,3 (тридцать центов).

Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название — «фьючерсный контракт». На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчётный/поставочный)
  • размер контракта — количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

3. Виды фьючерсов

Выделяют два вида

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия будет либо профитом, либо убытком для их держателя. Большинство фьючерсов является расчетными.

Второй вид — поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

4. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности у продавца и покупателя была возможность продать/купить товар по средней цене. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

  1. Контанго — премия к цене спот. Актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса.
  2. Бэквордация — скидка относительно цены спот. Актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса

5. Торговля Фьючерсами — как и где купить

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется «гарантийное обеспечение» (ГО). За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке «margin» — кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 — 1/500).

Заключение контракта на поставку называют «хеджированием».

В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС и доллара SI.

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное «кредитное плечо», что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие Форекс брокеры:

Лучшие брокеры для ММВБ (секция FORTS):

6. Фьючерсы или Акции — на чем лучше торговать

Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.

Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее — лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.

Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.

Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.

На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые компании. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать в лонг и шорт все доступные активы.

7. Фьючерсы на российском рынке

На Московской бирже есть три основные секции, где есть фьючерсы

  1. Фондовая
  2. Денежная
    • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
    • Процентные ставки
    • Корзина ОФЗ
    • Корзина еврооблигаций РФ-30
  3. Товарная
    • Сахар-сырец
    • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
    • Нефть
    • Среднюю цену электроэнергии

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY, где

  • TICK — тикер базового актива
  • MM — месяц исполнения
  • YY — год исполнения

Например, SBER-11.18 — фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

  • СС — краткий код базового актива из двух символов
  • M — буквенное обозначение месяца исполнения
  • Y — последняя цифра года исполнения

Например, SBER-11.18 в сокращенном наименовании выглядит так — SBX5.

На ММВБ приняты следующие буквенные обозначения месяцев:

  • F — Январь
  • G — Февраль
  • H — Март
  • J — Апрель
  • K — Май
  • M — Июнь
  • N — Июль
  • Q — Август
  • U — Сентябрь
  • V — Октябрь
  • X — Ноябрь
  • Z — Декабрь

8. Плюсы и минусы

Плюсы

  • Дешевый способ для хеджирование рисков портфеля
  • Возможность открывать короткие позиции
  • Наличие кредитных плеч
  • Более низкие комиссии за торговый оборот и бесплатное использование заемных средств (причем для лонг и шорт позиций).
  • Торговля фьючерсами ведется с 10:00 до 23:55 (от начала до самого конца), в отличии от фондовой секции, которая закрывается в 18:40

Минусы

  • Не на все инструменты есть деривативы
  • Низкая ликвидность многих пар
  • Более сложный инструмент, чем просто торговля акции на бирже.

Источник: https://vsdelke.ru/ekonterminy/fyuchersy-chto-takoe.html

Фьючерс (Futures Contract). Определение, значение термина — глоссарий Альпари

Фьючерс

Понятие фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) — будущее. В термин заложено определение стандартного срочного биржевого контракта на куплю/продажу какого-либо актива с договором об уровне цены и сроке поставки.

История появления фьючерсов

Впервые подобная сделка была заключена в середине XIX века в Северной Америке.

Вплоть до середины XX века фьючерсы относились исключительно к сельскохозяйственному рынку, ведь именно на нем выгода от заранее установленной цены на продукцию проявляется наиболее ярко.

Фермерам XIX века приходилось тяжело планировать продажи. Пока они не приезжали на ярмарки, сложно было понять, востребован ли товар в текущем году.

Появление фьючерсов связано со стремлением производителей товаров обезопасить себя от «скачков цен» на продукцию.

Если высокий урожай приводил к избытку продукции у всех продавцов, ее излишки обычно приходилось уничтожать. В обратной ситуации дефицитный товар сразу же резко дорожал и приносил производителю баснословные прибыли. Фермеру ближе стабильность, когда он уверен в реализации результата своих трудов.

По этой причине начали заранее договариваться об объемах, цене и гарантиях выкупа выращенных продуктов. В этом и заключалась ключевая суть фьючерса — обе стороны сделки заранее знали о ее совершении, продавец наравне с покупателем были защищены от непредсказуемых изменений цены и иных форс-мажорных обстоятельств.

Основное понятие фьючерсных контрактов

Сельскохозяйственный сектор, в котором появились фьючерсы, относится к высокорисковым инвестициям.

Несмотря на наличие относительно надежных прогнозов, малейший форс-мажор способен изменить ситуацию и привести к неурожаю, а от него к резкому росту цен на определенную продукцию.

Заключая сделку в начале очередного сезона, потребители получают договорную стоимость, независимо от природных условий и иных факторов.

Биржи предоставляют удобный инструмент для работы с фьючерсами.

Особенности фьючерсов по отношению к другим разновидностям контрактов:

  • Сделки совершаются только на товары, стоимость которых нельзя предугадать на несколько периодов вперед.
  • Заключение фьючерсного контракта может сопровождаться страхованием, что будет гарантировать исполнение условий обеими сторонами или компенсацию со стороны клиринговой компании.
  • Риски фьючерсов максимально приближены к нулю за счет заранее начатой игры в ценовой политике производителя/покупателя.

Повышенная ликвидность такого актива достигается благодаря наличию четких условий сделки, известных обеим сторонам контракта задолго до фактической поставки товара. На реальном рынке это позволяет перестраховаться от непредсказуемых скачков цен и внести будущие затраты в бюджет.

Использование фьючерсного контракта

Ключевым моментом в работе с фьючерсными контрактами является наличие посредника – биржи.

В ее задачи входит предоставление онлайн-площадки для заключения договоров, гарантии благонадежности клиентов (проводится мониторинг на исключение контрагентов, попавших в «черные списки» компаний, которые не выполнили свои обязательства). За подобные услуги взимается определенный комиссионный сбор.

Заключение фьючерсных контрактов позволяет повысить стабильность бизнеса.

Стороны, заключающие договор, вносят депозитную маржу, используемую в качестве гаранта исполнения сделки. Если контракт срывается по вине одной из сторон, ранее внесенная сумма выплачивается в качестве компенсации за потерю прибыли или за полученные в результате срыва контракта убытки.

Фьючерсные контракты могут использоваться не только для хеджирования рисков, но и в качестве ликвидного актива, их допускается перепродавать без каких-либо ограничений по количеству вплоть до момента завершения срока действия. Спекулятивные действия никак не влияют на суть контракта, ведь его спецификация остается неизменной, что повышает ликвидность данного актива.

Маржа и финансовый результат фьючерсов

При спекуляциях на фьючерсных контрактах важными являются ежедневные изменения ликвидности приобретенных/проданных активов. Для расчета прибыльности сделок используется показатель — вариационная маржа, который вычисляется из разницы цены в разные дни с учетом контрактов, участвующих в финансовых операциях.

Регулярный просчет вариационной маржи позволяет своевременно определить момент для реализации ранее купленных фьючерсов.

Формула расчета:
Вариационная маржа = (Pn – Pn-1) * N, где:

  • Pn — цена фьючерса на текущую дату (n), в рублях.
  • Pn-1 — цена фьючерса на момент завершения предыдущего дня (n-1), в рублях.
  • N — суммарное количество контрактов, в штуках.

Показатель подсчитывается по завершении каждого торгового дня, что позволяет видеть динамику изменений получения прибыли или убытка от торговли фьючерсами на бирже. По текущему значению вариационной маржи трейдер определяет необходимость продажи контрактов или возможность продолжения ожидания более выгодного момента для сделки.

Фьючерсные биржи

Площадки для торговли фьючерсными контрактами развиваются на равных условиях с товарными.

Заметна тенденция преобладания расчетных контрактов, когда нет фактического обмена товар/деньги, а стороны договора ограничиваются выплатой разницы в цене.

При данной постановке процесса торговли появляется возможность выставлять на торги практически любой актив: индексы, валюту, металлы, нефть, акции и иные виды ценных бумаг.

На мировом рынке наиболее известны следующие универсальные фьючерсные биржи:

  • Chicago Mercantile Exchange (CME). Основана в Чикаго. Предлагает фьючерсы на процентные ставки, индексы, валюту, товары (древесину и мясо).
  • Chicago Board of Trade (CBOT). Американская биржа. Предлагает работу с золотом и серебром, индексами, свопами.
  • Euronext. Европейская компания, работающая с акциями, облигациями, товарами из сельскохозяйственного сектора, индексами и валютой.
  • Eurex. Швейцарская торговая площадка. Позволяет торговать контрактами на индексы, валютные пары, опционы, акции крупнейших европейских компаний.
  • ММВБ. Российская биржа, предоставляющая доступ ко всем основным сегментам финансового рынка (фондовый, валютный, сырьевой).

Выбор трейдера зависит от предпочитаемого актива, понимания влияния на него различных внешних и внутренних факторов (экономических, политических и природных событий). В случае торговли на зарубежных ресурсах неизбежны требования о создании счета в долларах США или евро. На российской бирже ММВБ можно работать с отечественной валютой в качестве базового актива.

Фьючерсы на золото

Существуют специализированные международные биржи вроде NYMEX, которые работают исключительно с золотом, одним из наиболее ликвидных и стабильных активов. С помощью данного драгоценного металла создаются резервные и страховые фонды, поэтому его цена не может изменяться кардинально по сравнению с валютными парами.

Золотые фьючерсы позволяют работать с ценными металлами.

По золоту преимущественно заключаются расчетные контракты, что позволяет исключить необходимость фактической передачи золотых запасов от продавца покупателю.

Без этой особенности современного фьючерсного рынка торговля на золоте была бы затруднена из-за огромных рисков перевозки ценного металла.

Основываясь лишь на колебаниях цен на золото, можно зарабатывать значительные средства без необходимости обеспечения его безопасности.

Фьючерсы на нефть

Отказ от поставочных фьючерсных контрактов в пользу расчетных позволяет торговать на колебаниях цен «черного золота». Рынок открыт для всех желающих заработать на прогнозировании стоимости актива. При предложении лишь поставочных фьючерсов для многих трейдеров такая возможность была бы закрыта из-за отсутствия возможностей по приему товара и последующей его реализации.

Получать стабильную прибыль при работе с нефтяными фьючерсами можно при наличии следующих навыков:

  • Разные брокеры могут различным образом маркировать те или иные сорта нефти. В момент заключения контракта важно понимать, на какой вид сырья делается ставка, только так можно достаточно точно спрогнозировать колебания цены.
  • Необходимо следить за работой организации ОПЕК, политическими изменениями в странах-участниках на глобальном финансовом и сырьевом рынках.

В среднесрочной перспективе можно сталкиваться со множеством противопоставляемых друг другу прогнозов.

Общая тенденция говорит о вероятном падении цены фьючерсов из-за стремления крупных стран мира заменить данный вид топлива на какой-то другой, не требующий столько ресурсов на его добычу и переработку.

Если же учитывать прогнозы «об истощении» сырьевых запасов, можно сделать ставку на долгосрочную перспективу — цена нефтяных фьючерсов все-таки будет стабильно расти.

Фьючерсы на валютном рынке

Валютные фьючерсы являются одной из старейших форм реализации системы расчетных контрактов. Они появились, когда «основой» любой валюты были «золотые запасы» государства. С развитием финансового рынка стали появляться фьючерсы на ряд ценных бумаг, индексы акций, казначейских векселей.

Валютные фьючерсы условно разделяются на две категории:

  • С участием доллара США. Например, GBPUSD или EURUSD.
  • Несодержащие доллар США (базируемые на кросс-курсах).

С заключением фьючерсных контрактов добиваются все тех же преимуществ, что имеют от сырьевых договоров — хеджирование рисков или заработок на спекуляции. Первые дополнительные разделяются на инвесторов/заемщиков и импортеров/экспортеров, все зависит от того, происходит прямой обмен денежными знаками или речь идет о закупках или продажах импортных товаров.

Источник: https://alpari.com/ru/beginner/glossary/futures-contract/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.