Эмитенты ценных бумаг

Содержание

Эмитент ценных бумаг — что это такое простыми словами

Эмитенты ценных бумаг

Слово «emittens» в переводе с латинского означает «выпускающий». В наше время этим финансовым термином обозначается выпуск в обращение каких-либо платёжных средств таких, как ценные бумаги, пластиковые карты, криптовалюта и т. д. Темой данной статьи являются эмитенты ценных бумаг, то есть те, кто выпускает подобные активы.

Ценные бумаги могут выпускаться в обращение исполнительными органами государственной и муниципальной власти, и любыми коммерческими структурами, как мелкими акционерными обществами, так и крупными корпорациями.

Суть понятия

Эмитенты ценных бумаг – это организации, выпускающие их в свободное обращение. Эмитенты являются основными участниками организованного рынка. Рассмотрим это понятие на примере банка.

Когда банку нужно привлечь финансирование, он выпускает облигации. Если цель банка заключается в увеличении собственного капитала, будет проведена эмиссия акций.

Банк может выпустить и другие виды активов, к примеру, векселя.

Более широкий смысл слова «эмитент» подразумевает юридическое лицо, выпускающее любое платёжное средство. Банки – эмитенты кредитных карт, так как осуществляют их выпуск в обращение, Центробанк – эмитент денежной массы. В соответствии с Конституцией РФ только ЦБ вправе выпускать деньги, никто кроме него не может заниматься изготовлением монет и банкнот.

Выпускаться в обращение могут помимо ценных бумаг (облигаций, акций, депозитарных расписок) и денег, дебетовые (кредитные) карты и дорожные чеки.

Эмитент не только выпускает бумаги, но и соблюдает обязательства по правам, которые предоставляют эти активы. Простыми словами, если эмитент что-то пообещал, он обязательно должен выполнить обещание.

Классическим примером может служить выпуск облигаций. Государством или компанией выпускаются долговые бумаги.

Купившие их фактически становятся кредиторами эмитента и могут рассчитывать на вознаграждение в виде купонного дохода.

Причём не имеет значение способ приобретения бумаги – продал ли их непосредственно эмитент или прежний держатель. Компания, которая выпустила облигации в обращение, выполняет обязательства перед нынешними владельцами долговых активов. Эмиссионные ценные бумаги обладают рядом признаков:

  • Их необходимо регистрировать в органах госконтроля;
  • Размещаются партиями в заранее установленном количестве;
  • Все активы одного выпуска наделяются одинаковыми правами;
  • Деятельность эмитента является полностью прозрачной (финансовая информация о компании общедоступна).

Кто может быть эмитентом

Физические лица или индивидуальные предприниматели ценные бумаги выпускать не могут. Эмитентами подобных активов могут выступать:

ЭмитентОписание
Государство и Министерство финансовЯвляются наиболее надёжными эмитентами. Если произойдёт дефолт облигаций федерального займа (ОФЗ), подорвётся доверие к государственной экономике в целом, так как владеют государственными облигациями в основном зарубежные инвесторы. Государство рассчитывается по ОФЗ в любом случае, может эмитировать новый тираж для покрытия старых долгов.Чаще всего выпускает облигации Министерство финансов. Средства привлекаются на различные цели: покрываются социальные обязательства, запускается крупный проект, сдерживается инфляция.
Муниципальные органы властиНадёжны в такой же степени, как Министерство финансов. Государство не допускает дефолт муниципальных облигаций, так как дорожит престижем и безопасностью. Однако, технический дефолт, когда номинал облигации выплачивается позже срока, допускается. Поэтому такие эмитенты считаются более рисковыми.Деньги привлекаются муниципалитетами, чтобы выплачивать зарплату бюджетникам, развивать внутреннюю инфраструктуру региона, вложиться в крупный проект. Долги возвращаются из средств налогоплательщиков или субсидий Минфина
КорпорацииСредства заимствуются, чтобы покрыть кассовый разрыв, увеличить уставный капитал, обновить оборудование и т. д. Самыми надёжными эмитентами являются крупные компании такие, как Сбербанк, Газпром и пр. Облигации неизвестных компаний, недавно включённых в листинг Московской биржи, являются наиболее рисковыми

Надёжными эмитентами предлагается меньшая доходность, находящаяся на уровне банковских ставок. Чем меньше надёжность эмитента, тем больший купонный доход он предлагает как премию за риск.

Если рассматривать акции, самыми надёжными эмитентами являются компании, которые находятся в первом котировальном списке Московской биржи и входят в её индекс. Компании с меньшей надёжностью находятся во втором и третьем эшелоне. Самыми ненадёжными считаются компании, которые не вышли на IPO и предлагают свои активы напрямую (к примеру, молодые стартапы).

Эмиссия ценных бумаг может осуществляться только юридическими лицами, имеющими разрешение на это, и могут быть:

  • Частными предприятиями;
  • Предприятиями, находящимися в государственной собственности;
  • Государственными или местными органами самоуправления.

Эмитентами облигаций могут быть все вышеперечисленные юридические лица, а выпускать акции и опционы имеют право только акционерные общества. Эмитенты могут различаться:

  1. Формой собственности.
  2. Направлением деятельности.
  3. Территориальным расположением.

Особенности процедуры эмиссии

Эмитент ценных бумаг является субъектом экономических отношений и имеет права и обязанности.

После эмиссии компания контролирует процесс продажи активов и обеспечивает условия, оговариваемые при приобретении ценных бумаг.

У эмитента есть определённые права: компания уполномочена действовать на рынке, получать доход и осуществлять собственную деятельность, соответствующую законодательству.

Эмитент обязан зарегистрировать первый выпуск в государственном органе, а также каждый последующий. Для этого многие обращаются к услугам андеррайтеров, выступающих профессиональными посредниками.

Они проводят регистрацию эмиссии и размещают активы на фондовых биржах. Ценные бумаги обычно выпускаются в виде облигаций и акций. Эмитентами акций выступают АО.

Акции дают право владельцу право на часть собственности компании и право участия в управлении.

Эмиссия может быть закрытой, когда акции реализуются определённому кругу лиц, и открытой. При открытой эмиссии акции продаются через фондовые биржи или по открытой подписке, акции могут быть приобретены любым желающим.

Доходность акций имеет прямую зависимость от итогов работы компании, обычно на дивиденды направляется 25% дохода предприятия. Эмиссии облигаций используются как средство привлечения займа.

Доходность облигаций не имеет зависимость от результатов деятельности эмитента, в качестве вознаграждения выплачивается определённая процентная ставка.

Для того, чтобы коммерческие компании имели возможность реализовывать свои ценные бумаги по выгодной стоимости или размещать их на торговых площадках, они должны соответствовать некоторым требованиям: юридическому статусу, уровню доходности, величине уставного фонда и другим показателям. Компании, реализующие свои активы через солидные фондовые биржи, приобретают дополнительную солидность, что подтверждает их успешную деятельность.

Эмитенты ценных бумаг в России являются крупными компаниями. После эмиссии и появления в открытой продаже, купля/продажа активов осуществляется в соответствии с курсом, формируемым спросом и предложением. Главный критерий, влияющий на курсовую стоимость – финансовое состояние эмитента. Если дела предприятия ведутся успешно, курс стоимости акций и облигаций растёт.

Сведения, предоставляемые эмитентами

В соответствии с российским законодательством, установлены определённые правила предоставления сведений о ведении деятельности юридическим лицом, выпускающим ценные бумаги. Компания должна регулярно и доступно предоставлять сведения о финансовом положении. Если эмитент находится в котировальных перечнях фондового рынка, он обязан представить полную информацию о своей деятельности.

Российским законодательством установлено, что эмитент должен раскрыть следующие сведения: бухгалтерские и годовые отчёты, перечень аффилированных лиц, и данные, которые влияют на котировку ценных бумаг. Кроме того, компания должна представить отчёты и решение об эмиссии. Когда государственные органы, акционеры или аудиторы подают запрос на получение сведений, предприятие обязано их предоставить.

Данные о выпуске государственных акций и облигаций могут предоставляться в разной форме. Раскрытие информации определяется законодательно и зависит от объёмов эмиссии и видов запросов.

Обязательные сведения для раскрытия опубликовываются в СМИ, интернете, новостях и разных изданиях.

Если фирме дорога собственная репутация, выпуск ценных бумаг будет способствовать укреплению соответствующего имиджа.

Несомненный плюс, когда эмитент добровольно подробно раскрывает информацию о финансовом положении и бухгалтерской отчётности. Когда публичная компания демонстрирует открытость и информационную прозрачность, это способствует успешному размещению ценных бумаг.

Типы эмитентов

Ценные бумаги отечественных эмитентов классифицируются на несколько видов. Это помогает инвесторам правильно выбрать наиболее подходящий вариант и своевременно купить или продать облигации и акции. Самые часто встречающиеся эмитенты:

Вид

Источник: https://VFinansah.com/investment/emitent-tsennyh-bumag

Эмитент ценных бумаг: что это такое и как работает

Эмитенты ценных бумаг

Что нужно знать каждому про эмитентов ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг – это организация, выпускающая ценные бумаги в публичное обращение. Именно эмитент является одним из основных участников организованного рынка. Если не будет эмитентов, то не станет и акций, облигаций, ГДР и прочих финансовых инструментов в публичном обращении.

Функции эмитента

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Итак, эмитент ценных бумаг выпускает в обращение акции и облигации. Например, если Сбербанк решит привлечь финансирование, то выпустит облигации – в данном случае он как раз и выступит в роли эмитента. Если же банку понадобится увеличить собственный капитал, будут выпущены акции. Для иных целей существуют и другие ценные бумаги, например, векселя.

В более широком смысле под эмитентом подразумевают организацию, выпускающую хоть что-то.

Например, банки являются эмитентами кредитных карт – так как пускают их в обращение, а Центробанк является эмитентом денежной массы.

Между прочим, в Конституции РФ зафиксировано, что именно ЦБ России имеет право на эмиссию денег – никто другой в нашей стране не может изготавливать свои монеты и банкноты.

Слово «эмитент» происходит от латинского «emittens» – «выпускающий». На английском языке эмитента называют «issuer». Выпуск чего-либо в обращение именуется эмиссией. Эмитент может выпустить в обращение не только ценные бумаги (облигации, акции, депозитарные расписки), но и деньги (в России таким правом обладает только ЦБ, в США – ФРС и т. д.), кредитные (дебетовые) карты и дорожные чеки.

Посмотреть список российских эмитентов можно, например, на сайте Мосбиржи или рейтингового агентства.

В функции эмитента входит не только выпуск бумаг, но и соблюдение обязательств по предоставленным в этих бумагах правам. Проще говоря, если эмитент что-то обещал, то обязан выполнить это. Классический пример – эмиссия облигаций. Компания (или государство) выпускают долговые бумаги.

Те, кто их приобретет, фактически станут кредиторами эмитента и смогут рассчитывать на получение вознаграждения (купонный доход). При этом уже не имеет значения, как именно они купили бумагу – напрямую у эмитента или у предыдущего держателя.

В любом случае компания, выпустившая облигацию в обращение, несет обязательства перед нынешними держателями долга.

Кто имеет право на выпуск ценных бумаг

В качестве эмитента ценных бумаг могут выступать:

  • Минфин и государство – наиболее надежные эмитенты. Если будет допущен дефолт по ОФЗ, то это сразу подорвет всё доверие к российской экономике, так как основными держателям гособлигаций являются иностранные инвесторы. Поэтому по ОФЗ государство будет стремиться рассчитаться при любых условиях. В крайнем случае эмитирует новый тираж, чтобы покрыть старые долги. Чаще всего выпуском облигаций занимается Минфин. Деньги могут привлекаться на самые разные цели: покрытие социальных обязательств, защита от дефолта, запуск крупного проекта. Целью может выступать и сдерживание инфляции.
  • Муниципалитеты. В принципе, эти эмитенты такие же надежные, как и Минфин. Государство с меньшей вероятностью допустит дефолт по муниципальным облигациям – опять-таки, из соображений престижа и безопасности. Но технический дефолт, когда купон или номинал облигации выплачивался позднее срока, допускается. Поэтому этот тип эмитентов более рисковый. Чаще всего муниципалитеты привлекают деньги для выплаты зарплаты бюджетников и развитие внутренней инфраструктуры региона, а также вложения в крупные проекты. Возврат долга осуществляется за счет средств налогоплательщиков или субсидирования со стороны Минфина.
  • Корпорации. Целями заимствования могут быть покрытие кассового разрыва, увеличение уставного капитала, обновление оборудования и т. д. Самые надежные эмитенты это крупные компании типа Сбербанка, Газпрома или АФК Системы. Более рисковыми являются облигации от малоизвестных компаний, которые впервые вышли на листинг Мосбиржи.

В целом более надежные эмитенты предлагают меньшую доходность, находящуюся на уровне с банковскими ставками. Чем менее надежен эмитент, тем больший купон по облигациям он предлагает в качестве премии за риск.

Физическое лицо облигацию или акцию выпустить не может.

Что касается акций, то здесь наиболее надежные эмитенты – это компании из первого котировального списка Мосбиржи, входящие в ее индекс. Менее надежные – это компании второго и третьего эшелона. Самые ненадежные – это фирмы, не вышедшие на IPO и предлагающие свои бумаги напрямую. Например, молодые стартапы.

Можно ли купить ценные бумаги напрямую у эмитента

Есть два варианта приобретения ценных бумаг:

  • непосредственно у эмитента;
  • через посредников на публичных торгах (т. е. на бирже).

Обычно напрямую продажа ценных бумаг производится при предварительной договоренности эмитента и инвестора.

Например, было принято решение об увеличении уставного капитала компании, и несколько инвесторов получили взамен взноса дополнительные акции.

Или банк решил произвести докапитализацию и распространил облигации среди квалифицированных инвесторов. В любом случае при покупке ценных бумаг напрямую речь идет о крупных суммах – т. е., это форма прямых инвестиций.

Физическому лицу проще купить ценные бумаги на бирже через посредника – брокера. Например, на Московской бирже представлено 221 эмитентов акций и 332 – корпоративных облигаций. Всего же число эмитентов, включая субъекты, государство и зарубежные компании, – 641.

Посмотреть актуальные котировки акций и облигаций можно через своего брокера или же на специализированных сервисах типа ru.investing.com/equities, smart-lab.ru/q или quote.rbc.ru/catalog, а также напрямую на сайте Мосбиржи. Купоны и доходность облигаций удобно отслеживать через сервис rusbonds.ru/quotes.asp.

Кто выпускает ОФЗ и ОФЗ-н

Для консервативного инвестора ОФЗ являются одним из наиболее привлекательных вложений. ОФЗ – это облигации федерального займа. Их эмитентом является государство, но непосредственно выпуском и расчетами с инвесторами занимается Министерство финансов, так что корректней именно Минфин называть эмитентом ОФЗ.

Этот вид облигаций выпускается для покрытия внутренних нужд государства. Выделяются следующие разновидности ОФЗ в зависимости от типа купона и порядка погашения:

  • с постоянным купонным доходом – обозначаются как ПД, например, ОФЗ-26216-ПД;
  • с переменным купоном – маркируются как ПК, пример – ОФЗ-29008-ПК, в России переменных купон по ОФЗ равен ставке РУОНИА плюс премия;
  • с амортизацией долга – обозначаются как АД, к примеру, ОФЗ-46016-АД, амортизация удобна тем, что позволяет эмитенту погашать долг постепенно, а не сразу большим траншем;
  • с индексируемым номиналом – название содержит аббревиатуру ИН, например, ОФЗ-52001-ИН, взамен купона по таким облигациям номинал возрастает каждый год на определенную величину (по указанному выпуску – на 2,5%).

Отдельную категорию занимают ОФЗ-н, которые маркируются так: ОФЗ-53001-Н. Это ОФЗ для населения – специальный вид заимствований, эмитируемый Минфином. Их доходность увеличивается в зависимости от срока обладания и варьируется от 7,2% до 8,4%. Купить ОФЗ-н можно только в Сбербанке или ВТБ и лотом от 50 единиц. Цены на ОФЗ-н устанавливает Минфин в начале каждого торгового дня.

Кто выпускает еврооблигации

Еврооблигации – это особый тип долговых бумаг. По сути, это те же облигации, только выпущенные в иностранной валюте (не обязательно евро).

Чаще всего эмитентом еврооблигаций выступает государство или крупная компания, которая имеет выход на зарубежные рынки.

Дело в том, что номинал еврооблигации начинается обычно от 1000 единиц валюты, и разместить заявку на такие заимствования может позволить себе только крупная компания с хорошим рейтингом.

Эмиссия еврооблигаций – это сложный процесс, он контролируется международным синдикатом андеррайтеров.

В России компании редко выходят на международные рынки при размещении еврооблигаций напрямую, выступая одновременно и заемщиком, и эмитентом.

Чаще используется второй вариант размещения – через специально созданную «дочку», которая осуществляет эмиссию бумаг от своего имени, при этом сама компания, для которой привлекают инвестиции, является гарантом исполнения обязательств.

В России еврооблигации размещают такие крупные компании, как Альфа-Банк, ВЭБ, ВТБ, Газпром, Новатэк, Роснефть, БКС, Промсвязьбанк, АФК Система и т.д.

Еврооблигации размещает и государство. Приобрести их можно на Московской бирже – так же, как и любой другой финансовый инструмент.

Таким образом, эмитент ценных бумаг – это организация, которая выпускает облигации, акции или паи для того, чтобы привлечь капитал от инвесторов. В роли эмитента может выступить государство, муниципалитет или юридическое лицо. Чем менее надежен эмитент, тем большую доходность он предлагает.

Всем профита!

(3 5,00 из 5)
Загрузка…

Источник: https://smfanton.ru/fondovaya-birzha/emitent.html

Эмитент ценных бумаг: что это такое

Эмитенты ценных бумаг

Предприятие, которое произвело их эмиссию или выпуск. На рынке ценных бумаг эмитенты играют важнейшую роль, так как именно они формируют его, выпуская свои акции.

Для того, чтобы лучше разбираться в тонкостях инвестирования и быть успешным, важно понимать, почему одни компании могут быть эмитентами, а другие – нет, в чем особенности выпуска акций и что это дает самим компаниям.

Эмитенты — игроки на фондовом рынке

Эмитент (или от латинского – выпускающий) – предприятие или организация, либо орган местного самоуправления, у которого есть право выпустить бумаги. Эмитент должен обеспечить права владельцев выпущенных бумаг.

Эмитент может размещать ценные бумаги, если он:

  • юридическое лицо, получившее разрешение на эмиссию бумаг для привлечения дополнительных инвестиций. Имеют возможность выпускать разнообразные виды бумаг;
  • представители местного самоуправления, учреждения исполнительной власти. Имеют право эмитировать облигации;
  • организации, занимающиеся некоммерческой деятельностью. Им предоставлена возможность выпускать отдельные виды бумаг;
  • предприниматели, физические лица. Дозволено эмитировать чеки и векселя.

Выпускать какие-либо финансовые инструменты на территории РФ могут и нерезиденты, имея при этом все необходимые лицензии и разрешения.

Эмитенты на рынке ценных бумаг привлекают таким образом средства для последующего инвестирования:

  • в основные средства;
  • в финансовые активы.

Они, выступая начальным звеном на фондовом рынке, формируют спрос на финансы. Но, с другой стороны, выступают и источниками, от которых происходит предложение товара на этом рынке. В качестве товара здесь выступают различные финансовые инструменты.

Эмитенты должны находиться на рынке, так как они несут на себе ответственность за осуществление обязательств, которые возникают после размещения выпуска.

Важно! Реестр именных ценных бумаг эмитентами должен вестись в соответствии с законодательством. Реестра бумаг на предъявителя нет, то есть они могут обращаться без уведомления эмитента.

Эмитенты ценных бумаг оцениваются, исходя из качества их выпущенных бумаг (см. Инвестиционные качества ценных бумаг), с помощью которых они получают дополнительные ресурсы.

Условия и этапы выпуска: что должен соблюдать эмитент

Эмитент может размещать ценные бумаги, опираясь на указания специально написанных Правительством РФ нормативных актов. Так, ФЗ «О рынке ценных бумаг» содержит сведения о том, как регулируется выпуск и происходит контроль за обращением выпущенных бумаг.

Для того, чтобы эмитируемые ценные бумаги смогли войти в обращение, необходимо выполнить ряд условий:

  • провести маркетинговое исследование, которое покажет необходимость эмиссии, ее объем, первоначальную стоимость бумаги;
  • выпуск должен предназначаться для конкретного инвестора;
  • проспект, выпускаемый непосредственно перед эмиссией, должен показывать все достоинства покупки бумаг;
  • со снижением статуса выпускающей компании должно предоставляться больше гарантий того, что приобретение бумаг является выгодным вложением.

Разновидности эмитентов

Эмитированные ценные бумаги бывают на предъявителя и именные. Именные при этом обращаются лишь в бездокументарной форме (см. Бездокументарные ценные бумаги: что это такое), на предъявителя – только в виде бумаги, которую можно пощупать.

Так, по российскому законодательству, на рынке ценных бумаг эмитенты акций, это лишь публичные (ПАО) и непубличные акционерные общества (АО):

  1. АО – непубличное акционерное общество. Его акции размещаются по подписке, являющейся закрытой, публично в обращение ценные бумаги не идут.

Важно! В АО акции по большей части распространяются среди сотрудников и менеджмента. Тем самым заинтересовывая персонал в росте производительности труда и качества выпускаемой продукции.

  1. ПАО – общество, акции которого есть в свободном доступе, приобрести их может любой желающий. Бумаги обращаются в соответствии с нормами законодательства о ценных бумагах и акционерных обществ.

Эмитенты ценных бумаг и их бумаги классифицируются, исходя из их инвестиционной привлекательности:

  • голубые фишки. Это высоколиквидные финансовые инструменты, приносящие основную прибыль в портфеле (к примеру, «Газпром», «Лукойл», РАО «ЭЕС России»);
  • бумаги второго эшелона. Имеют все свойства «голубых фишек», но пока еще не вызывают такого доверия у инвесторов. В основном, это акции молодых и пока не таких крупных компаний;
  • центровые. Являются лидерами в своей отрасли и тем самым влияют на цену бумаг других эмитентов (к примеру, в банковском секторе центровым будет выступать Сбербанк, ВТБ; в нефтедобывающей отрасли выделяют Лукойл, Сургутнефтегаз и т.п.);

Важно! Первые три вида эмитента на фондовом рынке запада выступают стабильными, исправно платят хорошие дивиденды и имеют рыночные цены на свои бумаги.

  • гвоздь программы. Действия с этими бумагами приносят хорошую прибыль, даже в случае небольшого колебания цены;
  • премиальные акции. У эмитентов подобных бумаг максимальная разница в цене покупки и продажи. Это лидеры в группе роста стоимости курса;
  • цикличные акции. Деловая активность эмитента прямо влияет на прибыльность по этим бумагам. Поэтому для получения прибыли необходимо следить за рынком;
  • спекулятивные акции. Бумаги эмитентов, недавно осуществивших выпуск. То есть, они не имеют ни истории, ни репутации.

Вместо заключения

Эмитент ценной бумаги — это лицо, имеющее право и возможность выпустить бумаги, чтобы привлечь дополнительные ресурсы. Перед тем, как приобрести акции какой-либо компании, необходимо провести ее анализ, чтобы быть уверенным, что эмитируемые ценные бумаги принесут в будущем прибыль.

Несмотря на все, любой вид ценной бумаги – это доходный высоколиквидный инструмент инвестиций, который при грамотном подходе приносит неплохой доход. К тому же, они не подвергаются инфляции, их стоимость меняется в соответствии с действия рынка.

Таким образом, эмитированные ценные бумаги – выгодный инструмент для инвестирования. Остается лишь сформировать из них оптимальный портфель.

Успехов в инвестициях.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/322-emitent-tsennyih-bumag-eto.html

Эмитент ценных бумаг: определение, особенности, виды

Эмитенты ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг – это юридическое либо орган госвласти, который выпускает различные платежные средства, в том числе ценные бумаги. Субъект обязуется обеспечить права собственников выпущенных документов, которые они закрепляют.

Под эмиссией могут пониматься различные процессы – выпуск странами своей валюты, банками пластиковых карт и т.д. Чаще всего под ней понимают выпуск акций и облигаций коммерческими компаниями.

Они призваны привлечь в развитие бизнеса сторонние денежные средства на правах участия либо в качестве кредита на возвратной основе. Эмитенты эмиссионных ценных бумаг размещают их на фондовой бирже.

Эмитентом ценных бумаг может выступать юрлицо с различной формой собственности. Оно выступает в качестве продавца. Товаром являются облигации либо акции. Эмиссию могут осуществлять ЗАО, ООО, ОАО и государственные предприятия. В зависимости от типа собственности эмитенты могут разделяться по отраслям, видам деятельности и территориальной принадлежности.

Обязанности и права эмитентов ценных бумаг

Эмитент ценных бумаг выступает в роли субъекта экономических отношений, поэтому у него есть свои права и обязанности. После их выпуска компания не пропадает. В ее обязанности входит контроль процесса продажи и обеспечения тех условий, которые оговаривались при приобретении ценной бумаги.

Нельзя не отметить права эмитента ценных бумаг. Юридическое лицо уполномочено действовать на рынке, получать прибыль во время проведения деятельности, а также осуществлять собственные функции в соответствии с действующим законом.

Особенности проведения эмиссии ценных бумаг

В обязанности эмитента входит регистрация первого выпуска в госоргане, а также каждого следующего. Для этой цели многие государства пользуются услугами андеррайтеров. Они выступают в роли профессиональных посредников. Эти компании проведут регистрацию, эмиссию и размещение ценных бумаг на фондовой бирже. За их услуги, естественно, нужно будет заплатить.

Эмитенты на рынке ценных бумаг обычно выпускают их в виде акций и облигаций. В первом случае в его роли выступает акционерное общество. Бумаги позволяют получить право собственности на долю компании, а также участвовать в управлении.

Эмиссия бывает закрытой (акции продаются в определенном кругу лиц) и открытой. В последнем случае они реализуются через фондовую биржу либо по открытой подписке, покупку может осуществить каждый желающий.

Доход собственника акций напрямую зависит от результатов деятельности предприятия, на дивиденды обычно отчисляется 25% прибыли.

Эмитенты облигации ценных бумаг используют их в качестве средства для привлечения займа. Их доходность не зависит от результатов экономической деятельности, вознаграждением служит определенный процент. С одной стороны, это защищает, если дела у компании идут не очень хорошо. Однако при успешной деятельности величина дивидендов превзошла бы процентную ставку.

Чтобы коммерческая организация получила возможность реализовать собственные ценные бумаги по выгодной цене либо разместить их на фондовой площадке, она должна отвечать ряду требований.

Среди них юридический статус компании, ее доходность, величина уставного фонда и иные показатели.

Организации, акции которых торгуются на солидных фондовых биржах, получают дополнительный вес и солидность, что в очередной раз подтверждают их успешность.

Эмитентами ценных бумаг РФ являются достаточно крупные предприятия. После их выпуска и появления в свободной продаже они продаются и покупаются по своему курсу, который формируется под влиянием спроса и предложения. Главным критерием, который влияет на курсовую стоимость бумаг, является состояние дел у предприятия. При успешном ведении дел курс акций и облигаций повышается.

Информация, которую предоставляют эмитенты

Российское законодательство устанавливает определенные правила о предоставлении данных о ведении дел юрлицом, которое выпускает ценные бумаги. Эмитент ценной бумаги юридическое лицо обязано регулярно и в доступной форме предоставлять информацию о положении вещей.

Положение о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг в РФ распространяется на торговые площадки и непубличные АО. Если юридическое лицо находится в котировальных перечнях торговых площадок, оно обязано особенно полно предоставить информацию о себе.

Российское законодательство устанавливает, что эмитенты должны обеспечить раскрытие информации в виде бухотчетов, годовых отчетов, перечней аффилированных лиц, а также различные данные, оказывающие влияние на котировки акций и облигаций. Помимо этого компания должна обнародовать отчетность и решения об эмиссии акций, облигаций и иных ценных бумаг. Если госорганы, акционеры либо аудиторы подадут запрос на получение информации, предприятие должно ее предоставить.

Информация от эмитентов государственных ценных бумаг может предоставляться в различных формах. Они определяются законодательством и зависят от типов запросов и объемов. Данные, которые являются обязательными для раскрытия, должны быть опубликованы в СМИ, интернете, лентах новостей и ряде иных изданий.

Если компания дорожит своей репутацией, то эмиссия ценных бумаг поможет укрепить соответствующий имидж. Несомненным плюсом будет добровольное подробное раскрытие информации о положении дел и бухгалтерской отчетности.

Открытость публичной компании и информационная прозрачность являются важными критериями успешного размещения ценных бумаг.

Виды эмитентов

Существуют различные классификации ценных бумаг российских эмитентов, они призваны помочь инвесторам и спекулянтам подобрать оптимальных их вид для покупки и вовремя продать акции или облигации. Рассмотрим наиболее часто встречающихся эмитентов эмиссионных ценных бумаг.

Голубые фишки. В эту категорию входят ценные бумаги самых больших и ликвидных предприятий, которые отличаются стабильными экономическими показателями и выплачивают хорошие дивиденды. Название «голубые фишки» взято из казино, именно такие фишки являются самой большой ценой при игре.

Как правило, они выступают в роли индикатора всего рынка. При росте стоимости акций самых крупных компаний увеличивается цена ценных бумаг «второго эшелона». «Голубые фишки» обладают наибольшей кредитоспособностью.

На российском рынке они представлены Газпромом, ЕЭС России, Сбербанком, Роснефтью и другими крупными компаниями.

Акции второго эшелона. Спрос и доверие к этим бумагам несколько ниже, чем к «голубым фишкам», однако по многим параметрам они похожи. К ним относятся акции молодых и не очень больших компаний.

Центровые. Эти бумаги находятся на лидирующих позициях в сфере, они влияют на цену акций других эмитентов данной группы. Примером могут служить акции Лукойла, Сугругнефтегаза и РАО «ЕЭС России»; РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго; Ростелеком и Московская городская телефонная сеть.

Оборонительные. Это бумаги, которые находятся в собственности крупных компаний, выплачивающих повышенные дивиденды. Если рынок медвежий, они не допускают отличия стоимости покупки и продажи. На российском фондовом рынке подобные акции отсутствуют.

Все рассмотренные выше акции позволяют получить высокие дивиденды, а стоимость их является рыночной.

Премиальные акции. Эти бумаги занимают ведущие позиции по повышению курса, они обладают очень большой разницей купли-продажи.

Гвоздь программы. Такие акции отличаются высокой ликвидностью. Операции с ними позволят получить высокую доходность даже при небольшой изменении стоимости. К примеру, такую роль на отечественном фондовом рынке играл ваучер.

Обаятельные акции. По доходности бумаги находятся практически на одном уровне с премиальными акциями. Как правило, они выпускаются молодыми предприятиями, курс таких акций быстро увеличивается.

Спящие акции. Они обладают высокой перспективностью, значительным потенциалом роста, однако они еще не успели завоевать рынок. На отечественном рынке акций имеется значительное количество эмитентов спящих акций.

Цикличные акции. Дивиденды этих бумаг имеет прямую зависимость от деловой активности эмитента.

Спекулятивные акции. Эти бумаги появились относительно недавно на рынке, у них еще нет сформировавшейся истории и репутации. Дивиденды и изменение котировок по этим бумагам сложно спрогнозировать.

К примеру, на отечественном фондовом рынке к таким бумагам относились депозитарные свидетельства. Компании, которые производят эмиссию бумаг, формируют правила игры. Это позволяет получить максимальную прибыль.

Дутые акции. Такие ценные бумаги являются переоцененными.

Неактивные акции. С позиции инвесторов эти акции являются неликвидными и не представляют интереса.

Рассмотрев различных эмитентов на рынке ценных бумаг, вы сможете определить наиболее перспективные и соответствующие поставленным целям. Надеемся, эта информация поможет лучше разобраться в фондовом рынке.

Наш сайте поможет найти множество ценной информации для бизнеса. На странице https://investtalk.ru/invest/sovety-po-privlecheniyu-investitsij-v-biznes рассказывается, как эффективно привлечь инвестиции в бизнес.

Источник: https://investtalk.ru/fondovij_rinok/akcii/emitent-tsennyh-bumag-opredelenie-osobennosti-vidy

Эмитенты ценных бумаг

Эмитенты ценных бумаг

Эмитенты ценных бумаг – это специальные субъекты, призванные выпускать и поставлять на фондовый рынок специфический товар — ценные бумаги.

На эмитентов ценных бумаг законодательством возлагаются обязанности по осуществлению перед инвесторами и приобретателями ценных бумаг прав, которые этими ценными бумагами удостоверяются.

При этом качество ценных бумаг напрямую связано с юридическим и экономическим статусом их эмитента.

Выпуск ценных бумаг – не единственная функция эмитентов.

По сути, эмитенту приходится постоянно «доказывать» всем прочим участникам инвестиционного процесса свою способность выполнять взятые на себя обязательства за счет эффективного использования привлекаемых финансовых ресурсов.

Ко всему прочему, эмитенты ценных бумаг ориентированы на совершение многочисленных операций с ценными бумагами, включая их выкуп, дополнительную эмиссию или продажу.

Состав эмитентов ценных бумаг

Разновидностей эмитентов ценных бумаг не так уж и много: о каждом из них мы сегодня поговорим.

Субъектный состав эмитентов ценных бумаг представлен всего четырьмя элементами:

[1] государством (в лице местных, региональных и федеральных органов власти),

[2] Центробанком,

[3] инвестиционными фондами,

[4] частными предприятиями и корпорациями.

Перечисленные эмитенты на рынке ценных бумаг занимают строго отведенное им место.

Эмитенты государственных ценных бумаг

Наибольший удельный вес по объему выпускаемых ценных бумаг среди эмитентов занимает, конечно же, государство.

Здесь решающую роль играет исторически сложившийся имидж государства как наиболее надежного и наименее рискованного субъекта эмиссионной деятельности.

Эмитент государственных ценных бумаг изначально находится в более выгодном положении по отношению ко всем другим видам эмитентов, поскольку пользуется поддержкой всех ветвей власти (включая законодательную).

Оценки риска государственных ценных бумаг стремятся к нулю, поскольку серьезно предполагать банкротство государства можно, как правило, лишь в теоретическом плане.

Понятно, что низкий риск дает право эмитенту соразмерно уменьшать доходность по соответствующим финансовым инструментам.

Современный уровень технологий позволяет государству предлагать покупателям государственных ценных бумаг достаточно высокую доходность, обеспечиваемую, в первую очередь, постоянно совершенствующейся технологией торговли, повышающей ликвидность ценных бумаг и снижающей накладные расходы, связанные с самим выпуском.

Но государство САМО ПО СЕБЕ не способно пожать вам руку или запихать в ваши карманы эти самые ценные бумаги.

Оно действует опосредованно, через разлапистую сеть федеральных, региональных и местных органов власти.

Чем выше уровень органа власти, тем шире его полномочия и возможности по части удовлетворения потребностей инвесторов.

На низовом (местном, муниципальном) уровне в качестве обеспечения выпуска ценных бумаг может выступать муниципальная собственность, представленная, главным образом, жилищным фондом, характеризующимся относительно невысоким уровнем ликвидности.

Эмитенты корпоративных ценных бумаг

В секторе корпоративных ценных бумаг лидерство по праву принадлежит банкам во главе с Центробанком (Банком России).

Такое положение вещей объясняется просто: большинство банков остаются на плаву даже в самые кризисные годы.

По степени надежности корпоративные ценные бумаги банков способны составить достойную конкуренцию государственным и муниципальным ценным бумагам, эмитированным органами власти.

В наиболее «ущербном» положении оказываются частные предприятия, не являющиеся акционерными обществами.

Таким эмитентам дозволено выпускать весьма узкий круг ценных бумаг, представленный лишь векселями да облигациями.

Эмитенты ценных бумаг: заключение

Обобщим наши представления об эмитентах ценных бумаг.

Итак, эмитент ценных бумаг – это тот орган или организация, которые ответственны за выпуск соответствующего вида ценных бумаг.

Эмитенты ценных бумаг в России представлены как государством (государственными органами власти), так и частными организациями и корпорациями.

Наибольшую надежность выпускаемым ценным бумагам способны обеспечить эмитенты государственных ценных бумаг, хотя отдельные банки и инвестиционные фонды могут похвастаться столь же надежными и качественными выпусками.

Просто их надо уметь отыскать…

Источник: https://sprintinvest.ru/emitenty-cennyx-bumag-ponyatie-i-sostav

Что такое эмитент

Эмитенты ценных бумаг

Эмитент – от латинского слова «выпускающий» — это юридическое лицо или орган государственной исполнительной или местной власти, который от своего имени и в рамках своей деятельности выпускает в обращение ценные бумаги или иные платежные средства.

Эмитент берет на себя обязанности по обеспечению прав владельцев эмитированных бумаг, закрепленных этими бумагами.

Эмиссия – это достаточно широкое понятие, включающее в себя как выпуск государством денежных знаков, так и распространение банками пластиковых карт различных платежных систем.

Эмитент ценных бумаг

Особый вид эмиссии — выпуск в обращение ценных бумаг, акций и облигаций коммерческими структурами и органами исполнительной власти. Ценные бумаги выпускаются эмитентом, предприятием или иным субъектом экономики, в целях финансирования своей деятельности. Выпущенные в рамках эмиссии акции или облигации размещаются на фондовом рынке.

На рынке эмитент ценных бумаг, юридическое лицо с любой формой собственности, выступает в роли продавца.

Товар, который он предлагает покупателю, — это эмитированные им акции или облигации.

В качестве эмитентов чаще всего выступают самые разнообразные коммерческие структуры: госпредприятия, товарищества, общества с ограниченной ответственностью, закрытые и открытые акционерные общества.

Эмитентов можно классифицировать по типам собственности, видам деятельности, отраслевой и территориальной принадлежности.

Порядок действий эмитента при выпуске ценных бумаг жестко регламентируется законодательством. Предварительно должно быть принято и должным образом задокументировано решение о выпуске (довыпуске) акций или облигаций.

Эмиссия ценных бумаг

Эмитент также обязан зарегистрировать первую и каждую последующую эмиссию ценных бумаг в государственных органах. Для проведения эмиссии большинство компаний привлекают профессиональных посредников – андеррайтеров, которые за определенную плату берут на себя регистрацию, выпуск и размещение бумаг на фондовом рынке.

Эмитент, выпуская те или иные ценные бумаги, получает дополнительное финансирование в разной форме. Облигации – это всего лишь особый способ заимствования. Выпуская облигации, предприятие продает право предоставить ему заем под конкретный процент и на определенный срок.

Эмитент – акционерное общество, проводя дополнительную эмиссию акций, продает право собственности на часть предприятия и, соответственно, право участия в управлении.

Эмиссия акций может быть как открытой, когда бумаги, путем открытой подписки или на фондовой бирже, может приобрести любой желающий; так и закрытой – среди ограниченного круга лиц.

В любом случае, владелец акций получает право на доход от хозяйственной деятельности эмитента в виде дивидендов.

Для того, чтобы эмитент смог выгодно продать свои акции или облигации, тем более, разместить их на той или иной фондовой бирже, он должен соответствовать определенным критериям, в числе которых уровень дохода, юридический статус, размер уставного фонда и прочее.

В свою очередь, предприятия, чьи акции котируются на солидных торговых площадках, приобретают определенный статус, подтверждающий успешность их развития.

Эмитированные ценные бумаги, оказавшиеся в свободной продаже, начинают торговаться по собственному курсу, то есть по текущей цене на них. Курс ценных бумаг во многом определяется состоянием дел у их эмитента. Курсы акций прибыльных, успешно развивающихся предприятий с течением времени, как правило, растут.

Перед тем как стать успешной компанией, чьи акции торгуются на рынке, сначала нужно было эту компанию открыть. Есть разные мнения какой бизнес самый прибыльный и какой актуален сейчас.

Стартап — это модель, позволяющая быстро начать и протестировать бизнес идею. Подробнее про понятие стартапа смотрите здесь.

Раскрытие информации эмитентами

Законодательством предписаны жесткие правила раскрытия информации о юридическом лице, эмитировавшем акции или облигации.

Согласно закону «О рынке ценных бумаг», «Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», другим нормативным актам Российской Федерации, эмитенты ценных бумаг — акционерные общества, должны регулярно и доступно информировать о своей деятельности.

Раскрытие информации эмитентом обязательно как для компаний, чьи акции свободно обращаются на торговых площадках, так и для непубличных акционерных обществ. Наибольший объем раскрытия информации приходится на эмитентов, чьи ценные бумаги включены в котировальные списки торговых площадок.

Согласно нормативным актам, эмитенты ценных бумаг (акций) должны публиковать годовые отчеты, квартальные бухгалтерские отчеты, списки аффилированных лиц, сообщения о существенных фактах в их деятельности и прочие сведения, способные повлиять на котировки ценных бумаг.

Должны быть опубликованы также решения и отчеты о выпуске акций, облигаций и проспекты эмиссий. Обязательна к предоставлению информация по запросам государственных органов, акционеров или аудиторов общества.

Формы раскрытия информации могут быть различны и определяются требованиями закона, а также зависят от объемов, наличия и видов запросов. Обязательные к публичному раскрытию сведения должны быть размещены в средствах массовой информации, лентах новостей, сети интернет, опубликованы в других, доступных заинтересованным лицам, изданиях.

Крупные публичные компании, эмитенты ценных бумаг, с целью повышения доверия инвесторов и акционеров и улучшения своего имиджа добровольно и по собственной инициативе подробно информируют широкую общественность об этапах своего развития. Информационная прозрачность и открытость публичной компании – залог успешного размещения ценных бумаг на фондовых площадках.

Источник: http://predp.com/fin/terms/chto-takoe-emitent.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.